SEC Menyetujui ETF Bitcoin Pertama yang Mendukung Pendukung Cryptocurrency

Buka Intisari Editor secara gratis

Rula Khalaf, editor Financial Times, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.

Komisi Sekuritas dan Bursa AS telah menyetujui dana yang diperdagangkan di bursa bitcoin spot pertama pada saat yang tepat dimana para penggemar mata uang kripto bertaruh akan menarik investor ritel dan institusi baru ke pasar.

Regulator sekuritas terkemuka AS telah menyetujui 11 dana yang diperdagangkan di bursa untuk dicatatkan, dengan sponsor mulai dari pemain mapan seperti Fidelity dan Invesco hingga pendatang baru yang berfokus pada digital termasuk Grayscale dan Ark Invest.

Dana pertama – yang diperdagangkan di bursa seperti saham dan menikmati perlakuan pajak khusus di Amerika Serikat – diperkirakan akan mulai diperdagangkan pada Kamis pagi, ketika BlackRock membunyikan bel pembukaan di Nasdaq untuk mempromosikan iShares Bitcoin Trust-nya.

Persetujuan tersebut diperoleh setelah penantian berbulan-bulan dan perjuangan hukum yang sengit. Ini juga mengakhiri 24 jam yang liar dimana para peretas sempat mengambil alih akun SEC di situs media sosial

Bitcoin diperdagangkan 3 persen lebih tinggi menjadi sekitar $47,000 pada Kamis pagi, jauh di bawah puncaknya di $69,000 pada November 2021, tetapi hampir tiga kali lipat dari level terendah $16,000 yang dicapai pada Desember 2022 setelah bursa mata uang kripto runtuh.

Meskipun ETF Bitcoin spot tersedia di pasar lain, persetujuan AS diperkirakan akan mengantarkan era baru untuk token mata uang kripto yang lebih populer dan likuid. Investor institusi dan ritel AS kini dapat memperoleh eksposur langsung terhadap mata uang tersebut melalui produk yang teregulasi, tanpa risiko membeli dari bursa yang tidak teregulasi atau biaya tinggi yang terkait dengan ETF yang berinvestasi di masa depan Bitcoin.

“Ini adalah tonggak sejarah yang sangat besar, ini merupakan pengakuan bahwa bitcoin adalah investasi tradisional yang luas,” kata Jad Qamir, CEO Melanion Capital, perusahaan pertama yang meluncurkan ETF bitcoin di UE. “Kami membuka pintu ke Wall Street.”

Keputusan tersebut juga menandai perubahan arah oleh SEC. Regulator telah menolak ETF bitcoin spot selama hampir satu dekade dengan alasan bahwa mata uang kripto rentan terhadap manipulasi dan penipuan. Namun tahun lalu, Grayscale berhasil menantang penolakan lembaga pengawas tersebut terhadap aplikasi Bitcoin instan sebelumnya. Pengadilan banding federal memutuskan pada bulan Agustus bahwa keputusan tersebut “sewenang-wenang dan berubah-ubah,” memberikan tekanan pada SEC untuk mengubah posisinya.

Beberapa penggemar mata uang kripto bertaruh bahwa ETF akan secara signifikan meningkatkan permintaan aset digital, meskipun beberapa pengamat ETF skeptis bahwa sejumlah besar uang akan mengalir ke produk tersebut. Ketika ProShares meluncurkan ETF Bitcoin berjangka pertamanya pada tahun 2021, ProShares menghasilkan keuntungan $1 miliar dalam dua hari.

Namun kelompok konsumen dan investor telah memperingatkan bahwa menyediakan produk melalui ETF akan mendorong investor ritel untuk memindahkan uang ke sektor yang terkenal dengan seringnya skandal dan perubahan harga yang liar.

Dennis Kelleher, presiden Better Markets, mengatakan persetujuan tersebut adalah “kesalahan bersejarah yang tidak hanya akan melepaskan predator kripto pada puluhan juta investor dan pensiunan, tetapi juga berpotensi merusak stabilitas keuangan.”

Ketua SEC Gary Gensler mencoba membagi perbedaan tersebut dalam sebuah pernyataan. “Meskipun kami telah menyetujui pencatatan dan perdagangan saham spot Bitcoin tertentu yang diperdagangkan di bursa hari ini, kami belum menyetujui atau mendukung Bitcoin,” katanya, mendesak investor “untuk tetap berhati-hati terhadap berbagai risiko yang terkait dengan Bitcoin dan produk-produknya. nilainya terikat.” Dalam mata uang kripto. .

Pesan palsu yang diposting di Komisi Sekuritas dan Bursa

Calon ETF serupa karena mereka semua berinvestasi langsung di Bitcoin. Semuanya bertujuan untuk diluncurkan secara organik kecuali Grayscale, yang berupaya mengubah dana bitcoin senilai $29 miliar menjadi ETF, dan Hashdex, yang berencana mengubah dana berjangka bitcoin menjadi dana spot.

Perang harga telah terjadi antara penyedia ETF baru. BlackRock, Fidelity, dan lainnya memperbarui pengajuan mereka awal pekan ini dengan mengumumkan biaya kurang dari 0,5 persen, dengan beberapa berjanji untuk menghapuskan biaya sepenuhnya pada bulan-bulan pertama perdagangan.

CEO Grayscale Michael Sonnenshein mengatakan kepada Financial Times bahwa perusahaannya telah mengurangi biayanya dari 2 persen menjadi 1,5 persen, namun tidak merencanakan pemotongan lebih lanjut. Sebagai konversi dari produk yang sudah ada, GBTC “datang ke pasar dengan cara yang sangat berbeda dibandingkan emiten ETF lain yang memulai dari awal dan baru meluncurkan produknya,” ujarnya.

Cathie Wood dari Ark – yang perusahaannya tidak akan membebankan biaya 0,21 persen hingga enam bulan setelah peluncuran atau hingga ETF-nya mencapai $1 miliar – menyebut bitcoin sebagai “barang publik” dan mengatakan dia merasa nyaman menggunakan produk tersebut sebagai pemimpin yang merugi.

“Kami ingin memastikan bahwa kami menyediakan akses dan menjadikannya sedapat mungkin dapat diakses,” kata Wood kepada Financial Times. “Kami tidak ingin memaksimalkan keuntungan dalam hal ini. Kami memiliki produk lain yang dikelola secara aktif yang akan membantu kami.

Berbeda dengan praktik ETF yang biasa, dana tersebut akan menggunakan uang tunai untuk membuat dan menebus saham baru, bukan transaksi dalam bentuk barang yang melibatkan aset dasar mereka – Bitcoin, dalam hal ini.

SEC telah menentang dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin selama hampir satu dekade, tetapi pada akhir tahun 2021, SEC mengizinkan ProShares untuk meluncurkan ETF pertama yang berisi kontrak berjangka Bitcoin.

Setelah Grayscale mengajukan gugatannya, penyedia ETF populer mulai mengajukan permohonan mereka sendiri dan SEC mulai bekerja sama dengan mereka untuk menyempurnakan proposal mereka. Dalam beberapa bulan terakhir, emiten telah menjelaskan bagaimana mereka akan melindungi investor dari manipulasi pasar, mengidentifikasi beberapa lembaga keuangan yang akan membuat dan menebus saham, dan telah beralih ke metode penciptaan berbasis uang tunai.

SEC adalah “salah satu regulator paling skeptis di dunia dan telah mencapai garis akhir dan menyetujuinya,” kata Wood. “Dan Anda tahu, sudah banyak pengujian pertempuran yang dilakukan mengenai hal ini.”

Artikel ini telah dimodifikasi sejak diterbitkan untuk mencerminkan bahwa 11 ETF, bukan 10 ETF, telah disetujui untuk dicatatkan.