Saham-saham yang tahan resesi memimpin tren kenaikan pasar baru-baru ini

Saham-saham telah pulih dari bulan April yang sulit, dipimpin oleh dua sektor yang biasanya berkinerja lebih baik ketika perekonomian berada dalam resesi.

Sejak tanggal 16 April, ketika S&P 500 (^GSPC) mencapai titik terendah baru-baru ini, sektor utilitas (XLU) memimpin kenaikan, naik hampir 12%, yang menyumbang seluruh kenaikan sektor ini sepanjang tahun ini. Saham kebutuhan pokok konsumen (XLP) naik sekitar 5% pada periode yang sama, sedangkan S&P 500 naik sekitar 2,7%.

Ahli strategi Wall Street mengatakan kedua sektor tersebut kemungkinan akan mengejar ketinggalan setelah kinerja buruk pada awal tahun 2024.

Mengingat kedua sektor tersebut merupakan sektor dengan kinerja terburuk di S&P 500 selama setahun terakhir, Keith Lerner, co-chief investment officer Truist, melihat aspek dari langkah ini hanya sekedar rotasi investor ke wilayah yang belum banyak berpartisipasi. baru-baru ini. Kolam pasar.

Sektor utilitas memasuki perdagangan bulan Maret dengan diskon terbesar terhadap S&P 500 dari sudut pandang penilaian (menggunakan rasio harga terhadap pendapatan) sejak 2009, menurut Lerner. Sementara itu, sektor kebutuhan pokok konsumen telah mengungguli S&P 500 sekitar 30% selama setahun terakhir. Hal ini menghadirkan peluang pembelian potensial di kedua sektor yang secara tradisional “defensif”.

“Dengan kenaikan pasar sebesar yang kita lihat sejak Oktober, masyarakat menjadi gelisah,” kata Lerner kepada Yahoo Finance. “Mereka ingin beralih ke sesuatu yang lebih defensif, mengambil keuntungan… Mereka juga berkata, ‘Hei, apa yang tidak berhasil dan apa yang mungkin punya peluang untuk mengejar ketertinggalan atau bertahan lebih baik jika berhasil. pasar benar?'”

Terdapat faktor fundamental yang jelas di balik perusahaan utilitas yang mendapatkan penawaran pada bulan lalu. Laba segmen naik 26,7% pada kuartal ini dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Itu adalah tingkat pertumbuhan tertinggi kedua di antara sektor mana pun, menurut FactSet. Terdapat perbincangan yang berkembang tentang bagaimana meningkatnya minat terhadap proyek-proyek yang melibatkan kecerdasan buatan dan kendaraan listrik dapat meningkatkan permintaan listrik bagi perusahaan-perusahaan di sektor utilitas.

Ada juga beberapa motivator makro yang berperan. Kenaikan di sektor utilitas, sebuah sektor yang sensitif terhadap suku bunga, terjadi ketika investor mencerna pesan Federal Reserve pekan lalu bahwa kenaikan suku bunga berikutnya tidak mungkin terjadi. Hal ini telah menyebabkan imbal hasil Treasury 10-tahun (^TNX) turun sekitar 20 basis poin dari level tertingginya pada tahun 2024, memberikan kelonggaran bagi sektor yang biasanya turun karena imbal hasil meningkat selama setahun terakhir.

Pergerakan besar lainnya terjadi pada data ekonomi. Setelah pertumbuhan ekonomi terus mengejutkan Wall Street pada awal tahun ini, data berubah pada bulan April, ditandai dengan laporan pekerjaan yang lebih lemah dari perkiraan dan kontraksi aktivitas manufaktur pada bulan tersebut.

Cerita berlanjut

Meskipun hal ini tidak berarti perekonomian AS pasti melambat, namun hal ini telah menarik perhatian investor. Mike Wilson, kepala investasi di Morgan Stanley, menulis dalam catatan mingguan kepada kliennya pada tanggal 5 Mei bahwa investor “mungkin ingin mempertimbangkan sedikit eksposur ke sektor-sektor defensif seperti utilitas dan kebutuhan pokok konsumen” jika data manufaktur terus melemah.

Namun kenaikan harga utilitas dan barang konsumsi belum tentu akan terus berlanjut.

Kepala Strategi Investasi Charles Schwab Kevin Gordon mengatakan kepada Yahoo Finance bahwa dia “tidak yakin” apakah permainan defensif akan tetap kuat karena ketika Anda melihat apa yang mendorong pasar sejak awal Maret, ada begitu banyak cerita berbeda yang terjadi. Gordon mengatakan, kenaikan layanan komunikasi (XLC) dalam beberapa bulan terakhir menunjukkan tren pertumbuhan. Energi (XLE) akan cenderung bersifat siklis. Sementara itu, kenaikan sektor utilitas baru-baru ini menunjukkan sikap defensif.

Ketiga sektor tersebut kini menjadi yang berkinerja terbaik di S&P 500 tahun ini.

“Hal ini tidak memberi saya pesan yang jelas mengenai apakah pasar merupakan pengambil risiko atau tidak mengambil risiko,” kata Gordon.

Josh Schaeffer adalah reporter Yahoo Finance. Ikuti dia di X @_joshschafer.

Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita dan peristiwa pasar saham terkini yang menggerakkan harga saham.

Baca berita keuangan dan bisnis terkini dari Yahoo Finance