Saham untuk dibeli untuk arus kas meskipun kenaikan suku bunga Fed: Goldman Sachs

• Suku bunga yang lebih tinggi berarti prospek ekonomi yang lebih suram dan gangguan lain pada pasar saham.
• Goldman Sachs menurunkan perkiraan 2022 untuk Indeks S&P 500.
• Perusahaan mengatakan bahwa kualitas tinggi, saham jangka pendek akan mengungguli jangka panjang.

Pada hari Rabu, Komite Pasar Terbuka Federal menaikkan suku bunga utamanya sebesar 75 basis poin untuk ketiga kalinya berturut-turut.

Keputusan mereka menaikkan tingkat dana federal ke kisaran antara 3% dan 3,25%, tingkat tertinggi sejak awal 2008. Perkiraan median mereka adalah bahwa tingkat ini akan menjadi 4,4% pada akhir tahun ini.

Ketika perjuangan untuk menghancurkan inflasi terus berlanjut, Wall Street menghadapi apa yang dapat ditimbulkan oleh tingkat yang lebih tinggi bersama dengan inflasi yang lebih rendah: permintaan konsumen yang lebih rendah memperlambat ekonomi, dan harga saham yang lebih lemah. Pada hari Jumat, kekhawatiran tentang kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve mendorong Standar & Miskin 500 ke level terendah untuk tahun ini.

kemarin , Goldman Sachs Ahli strategi ekuitas menurunkan target akhir tahun mereka untuk indeks dari 4.300, yang dicapai pada pertengahan Agustus, menjadi 3.600.

“Jalur suku bunga yang diharapkan sekarang lebih tinggi dari yang kami asumsikan sebelumnya, yang memiringkan distribusi hasil pasar saham di bawah ekspektasi kami sebelumnya,” kata ahli strategi yang dipimpin oleh David Kostin dalam sebuah catatan.

Salah satu konsekuensi tersebut adalah apa yang disebut hard landing, di mana tingkat yang lebih tinggi menyebabkan resesi. Costin mengatakan skenario itu dapat membuat S&P 500 turun menjadi 3.400 pada akhir tahun, dan 3.150 pada akhir kuartal pertama.

rendah Tingkat pengangguran Hal ini menunjukkan bahwa pendapatan dan pengeluaran konsumen akan meningkat pada tahun depan. Dia mengatakan skenario ini akan menjaga inflasi tetap tinggi dan menyebabkan The Fed menaikkan suku bunga lebih dari ekspektasi saat ini.

Dia menambahkan bahwa berdasarkan percakapan tim dengan klien, mayoritas investor ekuitas sekarang percaya bahwa hard landing tidak bisa dihindari. Yang masih belum jelas adalah waktu, ukuran, dan durasi kemungkinan resesi. Sebagian besar manajer portofolio memperkirakan bahwa resesi dapat menghantam ekonomi AS sekitar tahun 2023, menurut Costin.

Timnya sekarang merekomendasikan posisi defensif mengingat ketidakpastian ini. Investor harus fokus pada saham dengan neraca yang kuat, pengembalian modal yang tinggi, dan pertumbuhan penjualan yang konsisten.

Suku bunga yang lebih tinggi juga berarti bahwa saham jangka pendek, yang menghasilkan bagian lebih besar dari arus kas mereka dalam waktu dekat, akan mengungguli rekan-rekan jangka panjang mereka, kata Kostin. Dia menambahkan bahwa itu karena saham dengan arus kas terkait dengan masa depan yang jauh lebih sensitif terhadap suku bunga.

Di bawah ini adalah daftar 26 saham yang telah ditambahkan Goldman ke dalam keranjang saham jangka pendek yang telah diseimbangkan kembali.