Tingkat pertumbuhan Zoom turun di bawah 10%: Apakah sudah waktunya untuk menjual saham?

Zoom komunikasi video” (ZM 2,82%) Tingkat pertumbuhan belum stabil. Perusahaan, yang melihat penjualan tahunan melonjak pada tahap awal pandemi, baru-baru ini melaporkan tren pendapatan yang sangat lemah saat paruh kedua tahun 2022 mendekat.

Manajemen mengatakan pada panggilan konferensi dengan para profesional Wall Street setelah merilis pendapatan keuangannya untuk kuartal kedua 2023 (untuk kuartal yang berakhir 31 Juli) bahwa Zoom “tidak kebal terhadap penurunan global” yang memberi tekanan pada segmen yang berfokus pada konsumen. . Namun, perusahaan menggandakan divisi korporasinya sebagai kendaraan pertumbuhan utama.

Mari kita lihat apakah saham Zoom tetap menarik, mengingat prospek jangka pendek yang mendung.

Tren penjualan beragam

Penjualan kuartal kedua Zoom naik 8% dari tahun ke tahun menjadi $ 1,1 miliar, menjadikannya kuartal kelima berturut-turut di mana perusahaan menghasilkan lebih dari $ 1 miliar pendapatan global. Untuk konteksnya, spesialis teknologi hanya menghasilkan $600 juta dalam penjualan sepanjang tahun fiskal 2020 (yang berakhir pada 31 Januari 2020).

Namun, tren penjualan baru-baru ini mengecewakan dan jauh dari harapan manajemen pada akhir Mei. Zoom melihat lebih banyak Kekuatan Di Antara Klien TeratasNamun penurunan di segmen akun mikro mengejutkan para eksekutif. Perusahaan menyalahkan masalah ekonomi makro, termasuk perlambatan pertumbuhan ekonomi di pasar-pasar utama di seluruh Eropa.

“Kami sadar bahwa hasil pendapatan mengecewakan,” kata Chief Financial Officer Kelly Stekelberg Analis mengatakan. Peningkatan 27% Zoom pada pelanggan perusahaan tersendat karena permintaan yang lebih rendah di antara pelanggan yang lebih kecil.

Jangan panik

Keberhasilan proyek berarti Zoom masih cenderung memperluas penjualannya di tahun fiskal saat ini, meskipun pendapatan sekarang akan mencapai sekitar $ 4,4 miliar, naik 7%, dibandingkan dengan $ 4,5 miliar yang diharapkan eksekutif tiga bulan lalu. Penjualan meningkat 55% pada tahun fiskal penuh sebelumnya, dan sangat mengesankan bahwa perusahaan dapat terus tumbuh di atas peningkatan sebelumnya.

Kekuatan finansial Zoom adalah alasan bagus lainnya untuk bertahan dengan saham. Itu Perangkat Lunak sebagai Layanan Pendekatan membantunya menghasilkan banyak uang. Margin laba usaha juga tetap positif, meski sempat menurun pada tahun lalu.

Zoom memiliki uang tunai sekitar $6 miliar hari ini, yang dapat digunakan untuk inovasi pada platform komunikasi, pemasaran, atau akuisisi tambahan yang berfokus pada pertumbuhan. Manajemen mengindikasikan bahwa mereka fokus untuk melindungi kekuatan pendapatan hari ini bahkan ketika pertumbuhan penjualan melambat. Ini mengkonfirmasi perkiraan profitabilitas setahun penuh meskipun ada tekanan seperti pergeseran nilai tukar mata uang asing dan pertumbuhan ekonomi yang melambat.

Prospek pemulihan

Jalan Zoom untuk pertumbuhan tampaknya lebih terbatas hari ini. Perusahaan mengharapkan penurunan 7% hingga 8% dalam bisnis online-nya bahkan ketika segmen korporasi berkembang lebih dari 20%.

Metrik ini tidak mengubah hipotesis bullish yang lebih luas yang telah menyebabkan pertumbuhan Zoom hampir $ 10 miliar dalam penjualan tahunan dari waktu ke waktu karena lebih banyak bisnis bergerak ke arah pekerjaan jarak jauh dan hibrida. Mungkin sulit bagi pemegang saham untuk melihat perkiraan tahun fiskal 2023 turun di bawah kenaikan 10% dibandingkan dengan lebih dari 50% tahun lalu.

Tetapi strategi ekspansi Zoom berjalan dengan baik di sisi perusahaan, dan keuangannya memberi manajemen banyak fleksibilitas untuk menyerang ceruk pertumbuhan yang paling menarik. Arus kas perusahaan yang kuat dapat meletakkan dasar bagi pertumbuhan yang lebih cepat dalam beberapa tahun ke depan.

Faktor utama yang mempengaruhi tingkat ekspansi ini, bersama dengan tren ekonomi makro, adalah peningkatan Zoom pada platformnya dan layanan baru yang diluncurkannya. Perusahaan membutuhkan kesuksesan yang konsisten di sini jika berharap untuk kembali ke kondisi pertumbuhan sebelumnya.