Lebih murah setelah stock split, tapi tak ternilai harganya

Keajaiban kecerdasan buatan Nvidia (Nasdaq: NVDA) Stoknya naik drastis dari $15 (disesuaikan untuk segmentasi) ketika saya pertama kali menulis tentangnya Menjadi sekitar $121 saat ini. Ini telah melampaui Apple untuk menjadi perusahaan paling berharga kedua di dunia. Saya juga mengharapkan hal itu Ada kemungkinan NVDA akan melakukan stock splitDan itu terjadi begitu saja. Saham terus memberikan kejutan dengan harga tertinggi baru (+144% tahun berjalan) setelah mencapai keuntungan luar biasa. Namun, tesis saya tetap kuat: NVDA menarik dalam jangka panjang berdasarkan kepemimpinannya yang tak terbantahkan dalam bidang AI dan potensi besarnya dalam pertumbuhan AI.

NVDA berulang kali mengumumkan keuntungan besar

Pada tanggal 22 Mei, Nvidia kembali membukukan hasil kuartal pertama yang mengesankan, didorong oleh komputasi berkelanjutan yang kuat dan percepatan momentum permintaan untuk AI. Penghasilan yang disesuaikan adalah $6,12 per saham Ini dengan mudah mengalahkan perkiraan konsensus $5,60 per saham. Selain itu, angka tersebut jauh lebih tinggi (+461%) dibandingkan angka fiskal Q1 2024 (berakhir April 2023) sebesar $1,09 per saham.

Yang mengesankan, pendapatan kuartal pertama melonjak 262% dari tahun ke tahun menjadi $26,04 miliar, mengalahkan perkiraan konsensus sebesar $24,59 miliar. Selain itu, margin kotor yang disesuaikan meningkat 13,8 poin persentase ke angka tertinggi baru sebesar 78,4% dari 64,6% pada tahun lalu.

Sehubungan dengan laporan pendapatan, perusahaan juga mengumumkan pemecahan saham (stock split) 10-untuk-1. Meskipun pemecahan saham tidak mengubah penilaian atau kinerja perusahaan, hal ini berarti bahwa NVDA kini akan lebih tersedia bagi investor ritel, sehingga menciptakan kerugian jangka pendek. momentum jangka dalam harga saham.

Apalagi perusahaan menambah dana triwulanannya Dividen sebesar 150% menjadi $0,01 per saham setelah pemisahan. Saham NVDA mulai diperdagangkan dengan basis split yang disesuaikan hari ini. Menariknya, ini merupakan pembagian keenam saham Nvidia.

Yang lebih penting lagi, segmen permata utama NVDA, pendapatan pusat data, meningkat 427% dari tahun ke tahun menjadi $22,6 miliar. Sektor ini mewakili 86% dari total pendapatan perusahaan. Seperti yang diperkirakan, pendapatan di Tiongkok menurun karena pembatasan kontrol ekspor di Amerika Serikat. Selama laporan pendapatan, manajemen menekankan bahwa “bisnis di Tiongkok jauh di bawah tingkat sebelumnya.”

Ke depan, panduan pada kuartal kedua tampak menjanjikan Pendapatan Diperkirakan akan mencapai sekitar $28 miliar, melebihi ekspektasi. Namun, margin kotor yang disesuaikan diperkirakan sekitar 75,5% dibandingkan 77% yang diharapkan pada kuartal pertama tiga bulan lalu. Namun, mereka masih jauh di depan pembuat chip seperti Advanced Micro Devices (Nasdaq: AMD) dan intel (NASDAQ: INTEC) dengan margin laba kotor masing-masing sebesar 50,6% dan 41,5% pada tahun lalu.

NVDA terus berinovasi dan mempertahankan posisi kepemimpinannya dalam kecerdasan buatan

Nvidia terus berinovasi dalam AI, menjaga status quo kepemimpinannya tetap utuh dengan menciptakan produk AI yang lebih baru dan mutakhir. GPU dan CPU terbaru NVDA, yang didukung oleh kemampuan perangkat keras dan perangkat lunaknya, tetap menjadi yang terbaik dalam AI. Sebagai pilihan utama di pusat data komputasi tinggi di seluruh dunia, NVDA memiliki keunggulan harga.

Cerita berlanjut

Cakupan dan perluasan AI terus tumbuh secara eksponensial, dan jelas bahwa permintaan terus melebihi pasokan. Selama diskusi pendapatan, CEO Nvidia Jensen Huang mengatakan: “Di luar penyedia cloud, AI generatif telah berkembang hingga mencakup perusahaan internet konsumen, perusahaan, AI negara, pelanggan otomotif dan layanan kesehatan, menciptakan pasar vertikal bernilai miliaran dolar.”

Dalam Konferensi Computex Diadakan di Taiwan pada tanggal 2 Juni, Huang meluncurkan arsitektur AI terbaru Nvidia, Rubin, yang diperkirakan akan mulai dikirimkan pada tahun 2026. Ini mengikuti peluncuran platform Blackwell kurang dari tiga bulan lalu pada bulan Maret. Blackwell, seorang perancang kecerdasan buatan dan komputasi ilmiah berkinerja tinggi, membangun kesuksesan platform Hopper, yang dioptimalkan untuk inferensi dan pelatihan AI dan diluncurkan kurang dari setahun yang lalu.

Blackwell sekarang dalam produksi penuh dan diperkirakan akan meningkat pada kuartal ketiga. Sementara itu, Hopper terus melihat permintaan yang kuat.

Lebih lanjut, Huang mengatakan bahwa NVDA akan meluncurkan keluarga chip baru setiap tahun, dibandingkan dengan rencana awal mereka meluncurkan model baru setiap dua tahun sekali. Laju inovasi yang dipercepat dan transisi cepat ke model-model baru serta peningkatan chip telah memungkinkan Nvidia mempertahankan pangsa pasar sebesar 70% hingga 95% (menurut perkiraan Mizuho Securities) di pasar chip AI.

Namun persaingan di bidang kecerdasan buatan semakin ketat. Pesaing suka AMD (dengan Ryzen AI 300) Dan Perusahaan Intel Chip AI yang lebih baru diluncurkan dengan harga lebih rendah. Meskipun demikian, keunggulan Nvidia dalam teknologi AI membuat AMD dan Intel tertinggal beberapa perempat dari NVDA.

Valuasi NVDA tetap murah, mengingat besarnya pendapatan yang diperolehnya

Setelah Apple melampaui (Nasdaq: apel) Dalam hal kapitalisasi pasar, banyak investor ragu-ragu untuk membeli saham NVDA di tengah kenaikan yang signifikan dan kekhawatiran akan penilaian yang berlebihan.

Namun sebaliknya, saham NVDA tidak mahal. Saat ini diperdagangkan pada rasio P/E ke depan sebesar 44,7 kali (berdasarkan perkiraan pendapatan tahun fiskal 2025). Ini relatif lebih murah dibandingkan beberapa kelompok sejenisnya. Misalnya, pesaing terdekat NVDA, AMD Semiconductor yang berbasis di AS, diperdagangkan dengan P/E forward sebesar 47,8x, sedangkan saham ASML Semiconductor (ASML) yang berbasis di Belanda diperdagangkan dengan P/E forward sebesar 47,8x.Nasdaq: ASML) diperdagangkan dengan EPS forward sebesar 51x.

Menariknya, valuasi perusahaan saat ini masih berada di kisaran rata-rata lima tahun sebesar 46,6 kali meskipun pendapatan, margin, dan harga saham meningkat beberapa kali lipat. Ini adalah tingkat harga yang menarik dan berpotensi mewakili peluang pembelian yang masuk akal, menurut saya, mengingat potensi terobosan pertumbuhan raksasa Nvidia di pasar AI.

Apakah saham NVDA merupakan opsi beli atau jual menurut analis?

Berdiri sebagai kekuatan yang tak tergoyahkan, NVDA adalah saham yang mendapat perhatian luas. Dengan 37 peringkat Beli dan tiga peringkat Ditahan dari para analis dalam tiga bulan terakhir, peringkat konsensusnya adalah Strong Buy yang tegas. Namun, Target harga rata-rata untuk saham Nvidia adalah $123,62 Ini menunjukkan bahwa saham akan menghasilkan return 2,2% pada tahun depan.

Intinya: Pertimbangkan saham NVDA untuk potensi AI jangka panjangnya

Nvidia telah meningkat menjadi saham paling berharga kedua di dunia, dengan kapitalisasi pasar sebesar $2,98 triliun, sebuah lompatan besar dari hanya di bawah $100 miliar kurang dari lima tahun lalu. NVDA mendapatkan tempatnya dengan memimpin industri AI ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Meskipun persaingan semakin meningkat, NVDA masih memiliki pangsa pasar yang signifikan dalam industri AI, yang akan terus tumbuh pesat di tahun-tahun mendatang. Oleh karena itu, saya akan terus membeli NVDA pada level saat ini. Meskipun beberapa pakar memperingatkan adanya penurunan permintaan setelah gelombang awal instalasi AI, saya yakin hal ini masih akan terjadi setidaknya beberapa kuartal lagi. Oleh karena itu, saya akan terus membeli NVDA pada level saat ini.

penyingkapan