Kebijakan U-turn yang kerap membuat aspirasi ekonomi Indonesia

(Bloomberg) – Senam kebijakan Presiden Indonesia Joko Widodo memang luar biasa, bahkan untuk ukuran negara yang terkenal sering melakukan kejutan regulasi.

Paling banyak dibaca dari Bloomberg

Produsen minyak sawit terbesar di dunia mengumumkan larangan besar pada ekspor minyak goreng pada Jumat malam, 22 April, untuk mengekang kekurangan dalam negeri. Ini menaikkan harga global pada hari Senin, tetapi pasar lega ketika muncul laporan dari Jakarta bahwa hanya ekspor minyak sawit olahan yang akan dihentikan. Dua hari kemudian pemerintah memberikan kejutan lain, dengan mengatakan larangan itu akan lebih komprehensif dan akan mencakup minyak sawit mentah.

Ini bukan pertama kalinya Djokovic, yang dikenal sebagai presiden, menutup mata terhadap produsen komoditas, pedagang, dan investor. Pembangkit Listrik Batubara, eksportir terbesar, sedang mempertimbangkan untuk menangguhkan ekspor awal tahun ini dan melindungi pasokan yang menurun, serta pajak ekspor untuk beberapa produk nikel.

Djokovic ingin Indonesia meningkatkan rantai nilai dengan mengolah lebih banyak bahan baku di dalam negeri. Strategi ini memiliki beberapa keberhasilan, terutama di industri logam baterai, dan bergema dengan pemilih yang memilihnya untuk masa jabatan lima tahun kedua pada tahun 2019. Sumber dayanya menyeimbangkan nasionalisme dan keinginannya untuk melindungi orang Indonesia dari kenaikan harga melawan kebutuhan untuk menarik mereka. Namun, lebih banyak dana maritim yang sulit untuk mendanai aspirasinya. Episode Palmyra menunjukkan bagaimana kebijakan yang mengganggu dan terkait erat mengasingkan investor.

“Kebijakan penonaktifan dan proteksionis akan menodai reputasi Indonesia dan menjadikannya sebagai tujuan investasi asing langsung yang menarik,” kata Hugh Bin Chua, ekonom senior di Grup Bank Investasi Maybank, khususnya di bidang pertanian, energi, dan ekspor. “Perusahaan multinasional mencari pusat produksi dan rantai pasokan yang andal yang tidak bergantung pada perubahan suasana hati populis.”

Cerita berlanjut

Kepulauan tropis yang luas memiliki sejarah panjang orang asing menjarah sumber dayanya sebelum Portugis mencari rempah-rempah di abad ke-16. Strategi Djokovic merupakan cerminan dari fakta bahwa intervensi batu bara dan kelapa sawit telah memoles masyarakat miskin Indonesia dari dampak kenaikan komoditas dan kenaikan inflasi.

Larangan ekspor minyak sawit adalah untuk memastikan pasokan minyak goreng yang cukup dengan harga 14.000 rupee ($ 0,97) per liter, tetapi ini akan menjadi hambatan bagi perekonomian yang lebih luas. Ini akan memangkas ekspor sebesar $2 miliar dan memangkas pertumbuhan ekonomi sebesar 0,15 hingga 0,2 poin persentase setiap bulan, kata Goldman Sachs Group Inc. dalam sebuah pernyataan. Negara ini menargetkan pertumbuhan PDB 4,8% hingga 5,5% tahun ini.

Menurut Vishruth Rana, seorang ekonom di S&P Global Ratings di Singapura, ketidakpastian kebijakan telah meningkat selama beberapa bulan terakhir. Karena merupakan produsen utama minyak sawit, batu bara, nikel, tembaga dan karet, itu merupakan tantangan bagi perusahaan komoditas, katanya.

Lihat juga: Mengapa Indonesia Membatasi Ekspor Barang, Pasar Terguncang: QuickTake

Ketidakpastian itu juga dapat mengancam kemampuan Indonesia untuk mencapai target investasi. Pemerintah menargetkan total investasi asing dan asing langsung sebesar $131 miliar tahun depan, 6% lebih tinggi dari tahun 2022.

Upaya Indonesia untuk menarik dana asing telah digagalkan oleh korupsi di masa lalu – ia duduk di Indeks Investigasi Korupsi Transparency International di dekat Brasil dan Turki – dan birokrasi yang berlebihan. Djokovic mencoba memperbaiki iklim dengan menyebutnya Hukum Yang Mahakuasa, yang pertama kali diperkenalkan pada 2019, tetapi sekarang perlu diubah karena perintah pengadilan.

Bob Herrera-Lim, Managing Director untuk Asia Tenggara di Political Risk Advice Denio, mengatakan perubahan kebijakan menambah kekhawatiran saat ini tentang Indonesia sebagai tujuan investasi. Sanksi ekspor baru-baru ini menimbulkan pertanyaan baru tentang seberapa jauh Indonesia dapat melangkah dengan nasionalisme sumber dayanya, katanya.

Di sektor metalurgi, Indonesia berupaya menjadi hub untuk produksi baterai dan kendaraan listrik menggunakan deposit mineralnya. Ia melihat larangan atau pajak ekspor berbagai logam dan kebutuhan investor asing untuk menciptakan pelarut di pantai daripada memisahkan bahan mentah dan memprosesnya di tempat lain.

Kebijakan-kebijakan ini tampaknya berhasil. Pembuat nikel Cina seperti Tsangshan Holding Group telah menambahkan rencana, dan jumlah total peleburan bijih aktif diproyeksikan meningkat menjadi 53 antara 19 dan 2023 awal tahun ini. Perusahaan Korea Selatan Hyundai Motor Group dan LG Energy Solution sedang mengembangkan pabrik baterai EV senilai $ 1,1 miliar, dengan produksi komersial diharapkan akan dimulai pada 2024.

Larangan minyak sawit tidak terlalu fokus pada keputusan saat ini di Indonesia, karena investor sudah terbiasa dengan perubahan kebijakan, menurut Vellian Virando, seorang ekonom di Overseas Bank of China Corporation, yang “menyebabkan rasa pahit.” Mulut,” ujarnya.

“Ini menyisakan pertanyaan seberapa baik Indonesia bisa menarik investor,” kata Virando. “Kalau saja itu bisa memberikan lebih banyak komitmen kebijakan daripada mencambuk mereka melalui putaran balik satu demi satu.”

Banyak dibaca dari Bloomberg Business Week

© 2022 Bloomberg LP