Westfield meninggalkan pusat perbelanjaan San Francisco, menunjukkan lebih banyak rasa sakit yang akan datang

Nordstrom. Angkatan Laut Tua. antropolog. H&M. peti dan tong.

Downtown San Francisco telah melihat eksodus pengecer dalam beberapa bulan terakhir, dan minggu ini a Pemilik mal memutuskan Jauhi properti yang menonjol. Mungkin yang paling mengkhawatirkan, analis pasar mengatakan kota itu masih memiliki cara untuk pergi sebelum pendarahan berhenti.

Kota ini memiliki tingkat lowongan kantor tertinggi dari kota besar Amerika mana pun. Permintaan sewa ritel turun 21 persen sejak sebelum pandemi. Bahkan ketika turis mengunjungi San Francisco lagi, jumlah uang yang mereka habiskan di kota itu 77 persen lebih sedikit dibandingkan tahun 2019.

“Saya kira San Francisco belum bangkit kembali,” kata Vince Tibbone, direktur pelaksana perusahaan real estate Green Street Properties. “Saya akan mengatakan kita mungkin belum mencapai titik terendah.”

Pada hari Senin, pemilik mal Westfield mengatakan akan mengembalikan Westfield San Francisco Center kepada pemberi pinjaman, yang akan memutuskan siapa yang akan menempati properti tersebut di masa mendatang.

Keputusan Westfield untuk pindah dari situs yang dimilikinya sejak tahun 2002 telah menimbulkan pertanyaan baru tentang berapa lama waktu yang diperlukan untuk pusat kota di seluruh AS untuk pulih dan kemampuan pengecer dan pemilik mal untuk bertahan dalam bisnis sementara itu.

Mal pusat kota selalu menjadi pemandangan langka, mengingat terbatasnya ruang yang tersedia di pusat kota untuk distrik perbelanjaan yang luas. Tetapi yang telah dibangun telah lama mengandalkan arus lalu lintas pejalan kaki yang stabil dari penduduk setempat, pekerja kantoran, pengunjung konvensi, dan turis. Kalkulus ini telah diputarbalikkan selama pandemi.

Pasar perkantoran San Francisco paling terpukul dibandingkan kota besar mana pun di Amerika Serikat, dengan tingkat lowongan kerja turun menjadi sekitar 30 persen dari 4 persen sebelum pandemi. Ini berdampak parah bagi toko sandwich, toko pakaian, dan banyak pedagang lainnya.

Colin Yasukuchi, seorang analis di CBRE, perusahaan jasa real estate, meramalkan bahwa pasar tidak akan turun hingga tahun depan. Dia mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa lowongan bisa mencapai 35 persen.

Di San Francisco, situasi pusat kota sangat berbeda dari sebelumnya. Selama krisis keuangan satu setengah dekade yang lalu, harga sewa turun 30 persen. Dan selama penurunan pasar Internet di awal abad ini, sewa komersial turun hingga 70%. Kali ini, penurunan sewa lebih kecil, sekitar 15 persen.

Sebagian, kata Tuan Yasukuchi, itu karena apa yang kadang-kadang digambarkan dalam industri sebagai “peregangan dan kepura-puraan”. Bank enggan mengambil alih properti yang bermasalah karena kewajiban untuk mencari penyewa dan karena mereka sering mengambil alih properti dalam keadaan merugi. Sebaliknya, mereka berdamai dengan peminjam mereka dan mencoba menunggu krisis dengan harapan pasar akan berbalik.

Apakah taktik mengulur waktu akan berhasil? “Tergantung berapa lama kamu bisa berpura-pura,” kata Tuan Yasukochi.

Dalam banyak kasus, pengecer di pusat kota memilih keluar secara sukarela. Di San Francisco, Nordstrom mengatakan akan menutup toko tua San Francisco Center pada Agustus, yang akan membuat mal 45 persen kosong. Anthropologie menutup lokasi pusat kota selama dua dekade pada bulan Mei.

Di New York, Neiman Marcus menutup Hudson Yards—satu-satunya toko di Manhattan—pada Juli 2020, menyusul kebangkrutan dan lebih dari setahun setelah grand opening. Di pusat kota Seattle, Nike menutup toko NikeTown pada bulan Januari yang telah beroperasi sejak 1996. REI ritel mengatakan akan menutup toko yang dimilikinya di pusat kota Portland selama dua dekade ketika masa sewanya berakhir awal tahun depan.

Lalu lintas pejalan kaki perlahan pulih di pusat kota, tetapi bagi banyak pengecer, penjualan eceran belum kembali ke tingkat sebelum pandemi, sehingga tidak berkelanjutan untuk terus membayar sewa tinggi di pusat kota terkemuka.

Westfield bukanlah pemilik mal pertama yang memutuskan untuk meninggalkan mal tua di pusat kota. Tahun lalu, Brookfield Property Partners melepaskan Water Tower Place Chicago, mal yang menaungi Magnificent Mile, sebuah kawasan bisnis kelas atas. Distrik perbelanjaan telah mengalami penurunan lalu lintas pejalan kaki dan kekosongan ritel yang mencolok sejak dimulainya pandemi. Lebih dari separuh ruang di Water Tower Place kosong, termasuk lokasi toko andalan Macy’s hingga 2021, menurut Cushman & Wakefield.

Pada tahun 2022, ketika Macerich menjual 50 persen sahamnya di mal lain di Magnificent Mile—The Shops at North Bridge—butuh waktu hampir kerugian $30 juta.

Mal, secara umum, berada di posisi yang sulit. Sejak 2016, pusat perbelanjaan di Amerika Serikat telah kehilangan 50 persen nilainya, menurut data dari perusahaan konsultan Green Street. Faktanya, keputusan Westfield di San Francisco adalah bagian dari strategi yang lebih luas oleh perusahaan induknya, Unibail-Rodamco-Westfield, untuk secara dramatis mengurangi jumlah mal yang beroperasi di negara tersebut.

Tetapi para analis mengatakan keadaan ritel San Francisco diperburuk oleh faktor-faktor lain seperti kekhawatiran mengutil, rencana pengembalian yang lambat ke kantor, dan ekonomi konvensi penting yang belum sepenuhnya kembali seperti sebelum pandemi.

Dalam pernyataannya tentang keputusannya untuk melepaskan kepemilikannya, Westfield mengatakan San Francisco Center jauh tertinggal dari mal-mal lainnya. Di pusat San Francisco, penjualan turun 35 persen dari 2019 hingga Desember 2022. Dan di salah satu mal grup di dekat San Jose, katanya, penjualan meningkat 66 persen dibandingkan periode yang sama. Penjualan di 18 mal AS naik 23 persen.

Ketika Westfield mengambil alih mal pada tahun 2002, San Francisco muncul dari kehancuran internet. Pusat perbelanjaan perkotaan seluas 1,5 juta kaki persegi, dan Westfield menyembur $460 juta dalam ekspansi. Saat itu, perumahan sedang dibangun di pusat kota dan belanja online masih merupakan konsep baru. Pujasera pusat telah menjadi magnet bagi pekerja kantoran selama istirahat makan siang mereka, dan hal baru bagi wisatawan yang terbiasa berbelanja di toko-toko yang menghadap ke jalan di sepanjang Market Street. Di dalam, mereka bertemu dengan toko dengan eskalator spiral besar yang membawa mereka ke beberapa lantai yang dipenuhi toko.

“Itu seperti daya tarik baru karena sebenarnya tidak ada mal di pusat kota,” kata Gabriela Santaniello, pendiri firma konsultan ritel A Line Partners, yang tinggal di San Francisco dari 2001 hingga 2007. . “

Itu telah menjadi bagian dari tatanan kota. Walikota kota, London Breed, terlihat membeli pakaian di sana. Willie Brown, mantan walikota, adalah pengunjung tetap bioskop.

Banyak warga San Fransiskan dengan penuh kasih mengingat perjalanan berbelanja ke toko Nordstrom di lantai atas. “Apa pun yang mungkin terlihat sedikit Prancis,” kenang Diane Boat, seorang penduduk San Francisco yang memiliki perusahaan kue bawah tanah selama beberapa dekade, berbelanja barang-barang rumah tangga. Teman kaya yang terbang ke kota dari Florida dengan jet pribadi sedang menuju ke Nordstrom untuk membeli hadiah.

Nona Boat sudah bertahun-tahun tidak pergi ke mal—bukan karena tantangan lingkungan, tunawisma, dan kesengsaraan, yang dia sebut “komentar sedih pada saat itu”. Tapi di usia 87 tahun, dia kurang tertarik untuk menumpuk sesuatu.

“Mungkin matinya beberapa toko terkait dengan fakta bahwa orang menyadari bahwa mereka tidak membutuhkan banyak barang,” katanya tentang penutupan toko di San Francisco. “Kepentingan orang telah berubah – cara mereka menghabiskan uang telah berubah.”

Beberapa pengecer terkenal seperti Neiman Marcus dan Bloomingdale’s telah memutuskan untuk tetap tinggal di pusat kota San Francisco. “Didedikasikan untuk menyediakan layanan luar biasa” di wilayah San Francisco, kata juru bicara Bloomingdale’s, yang memiliki toko di mal dan dimiliki oleh Macy’s.

Pintu keluar membuka jalan bagi pengecer yang mungkin berjuang untuk masuk ke pasar San Francisco yang mahal, kata Kazuko Morgan, wakil presiden eksekutif di kantor Cushman & Wakefield di San Francisco. Situs yang telah ditempati selama beberapa dekade sekarang terbuka dan penyewa dapat meminta waralaba, hal yang jarang terjadi di pasar komersial San Francisco.

“Kami telah diberitahu oleh penyewa bahwa ini adalah pasar pembeli,” kata Morgan. “Tidak pernah dalam kehidupan profesional saya – dan saya telah melakukan ini untuk sementara waktu – kami melihat real estat berkualitas seperti ini tersedia. San Francisco adalah salah satu kota global terbaik dan jelas sedang menghadapi beberapa tantangan saat ini. Tapi kita akan melewatinya. Lihat bagaimana New York berubah.”