Saham reli ke depan, pasar obligasi mempertimbangkan risiko terhadap ekonomi AS Oleh Reuters

Ditulis oleh Koh Gui Ching

NEW YORK (Reuters) – Saham AS dan Eropa jatuh lebih tinggi pada hari Rabu karena investor meninjau risiko ekonomi dan geopolitik, sementara harga minyak melonjak lebih dari $2 di tengah prospek sanksi Rusia yang lebih banyak.

Istirahat saham terjadi setelah tiga sampai empat hari berturut-turut keuntungan yang menghapus kerugian yang terjadi ketika Rusia menginvasi Ukraina lima minggu lalu. Investor obligasi mempertanyakan apakah pengetatan kebijakan Federal Reserve AS dapat merugikan ekonomi terbesar dunia dalam jangka panjang.

Sebagian besar kurva imbal hasil AS terbalik sebentar pada hari Selasa dalam apa yang secara luas dilihat sebagai pertanda resesi, meskipun sejak itu berbalik.

“Kami melihat kenaikan lebih lanjut dalam ekuitas dalam jangka menengah mengingat gambaran pertumbuhan yang kuat, patokan yang lebih rendah untuk pendapatan kuartal pertama, dan spread kredit yang ketat,” kata analis di JPMorgan’s Global Markets Strategy.

“Kami melihat banyak hal negatif di sekitar The Fed sejak dimulainya siklus pengetatan Fed telah terbukti secara historis positif untuk ekuitas, dan kebijakan mundur di Jepang dan China.”

Pada tengah hari di New York, euro telah kehilangan 0,4%. Itu turun 0,13%, turun 0,37% dan turun 0,39%.

MSCI World Stock Index, yang melacak saham di 50 negara, turun 0,1%.

Kurva imbal hasil yang dilacak secara luas menunjukkan perbedaan antara imbal hasil Treasury AS dua dan 10-tahun memantul kembali ke empat basis poin pada hari Rabu. Ini secara singkat berbalik ke -0,03 basis poin pada hari Selasa untuk pertama kalinya sejak September 2019. [US/]

Pengembalian jangka panjang kurang dari pengembalian yang lebih pendek menunjukkan kurangnya kepercayaan dalam pertumbuhan masa depan. Penurunan imbal hasil 10-tahun di bawah tingkat 2-tahun menunjukkan resesi.

Pendapatan tetap dan pasar saham berjauhan, kata Sebastian Galley, kepala analis makro di Nordea Asset Management. “Pasar saham terlalu optimis dan pasar pendapatan tetap mungkin terlalu pesimis.”

Kurva Treasury terbalik dalam beberapa dekade terakhir telah diikuti oleh resesi dua tahun, termasuk penurunan pada tahun 2020 yang disebabkan oleh pandemi COVID-19.

Benchmark di Frankfurt dan Paris masing-masing kehilangan 1,5% dan 0,74%, sementara saham London melawan tren dan melonjak 0,55%.

Sehari setelah naik di atas 0% untuk pertama kalinya sejak 2014, imbal hasil obligasi dua tahun Jerman naik enam basis poin pada 0,01% – menjaga tertinggi hari sebelumnya terlihat.

Saham di Asia naik semalam setelah Ukraina menyarankan pada hari Selasa untuk mengadopsi sikap netral, sebagai tanda kemajuan dalam pembicaraan damai tatap muka.

Di lapangan, serangan berlanjut, dan Ukraina bereaksi skeptis terhadap janji Rusia dalam negosiasi untuk mengurangi operasi militer di sekitar Kyiv.

Indeks MSCI dari saham Asia Pasifik di luar Jepang melonjak 1,36% ke level tertinggi dalam hampir sebulan, dengan sebagian besar pasar saham Asia di wilayah positif.

Fokus ke Jepang

Patokan imbal hasil 10-tahun AS berada di 2,3524%, setelah naik menjadi 2,557% pada hari Senin, tertinggi sejak April 2019, karena para pedagang bersiap untuk segera menaikkan suku bunga AS.

Imbal hasil AS yang lebih tinggi mendorong imbal hasil obligasi pemerintah Jepang.

Bank of Japan meningkatkan upayanya untuk mempertahankan batas imbal hasil utamanya pada hari Rabu, menawarkan untuk meningkatkan pembelian obligasi pemerintah di seluruh kurva, termasuk operasi pasar darurat yang tidak terjadwal.

Kesenjangan yang melebar antara imbal hasil AS dan Jepang menyebabkan yen melemah tajam, tetapi mengurangi kerugiannya pada hari Rabu.

Mata uang Jepang naik 0,8% menjadi 121,89 terhadap dolar dari terendah Senin di 124,3, di tengah kekhawatiran bahwa otoritas Jepang akan campur tangan untuk mendukung yen. [FRX/]

Di tempat lain di pasar mata uang, euro naik 0,6% menjadi $ 1,1156, level tertinggi dalam empat minggu, didukung oleh pembicaraan damai antara Rusia dan Ukraina.

Dalam komoditas, harga minyak melonjak lebih dari $2 karena ketatnya pasokan dan kemungkinan berkembangnya sanksi baru Barat terhadap Rusia bahkan ketika Moskow dan Kiev mengadakan pembicaraan damai.

LCOc1 berjangka naik $ 2,45, atau 2,2%, pada $ 112,68, sementara itu naik 2,4% menjadi $ 106,75 per barel. [O/R]

Itu bertambah 0,7% menjadi $1.933,03 per ounce. [GOL/]