Saham jatuh karena pasar obligasi menaikkan harga ekspektasi suku bunga

LONDON (Reuters) – Biaya pinjaman naik di pasar obligasi pemerintah dan pasar saham terhenti pada hari Kamis setelah kenaikan suku bunga yang mengejutkan di Kanada memberi investor pengingat kedua mereka dalam minggu ini bahwa kenaikan suku bunga global masih jauh dari selesai.

Pasar Asia menderita semalam dan suasana hati-hati berlanjut di Eropa karena FTSE London (.FTSE), DAX Jerman (.GADXI) dan CAC40 Prancis (.FCHI) secara bertahap naik lebih tinggi setelah mulai di merah.

Pedagang didorong oleh repricing luas yang terjadi di pasar obligasi pada saat dan di mana suku bunga di ekonomi terbesar dunia cenderung mencapai batasnya.

Dalam hampir salinan dari kenaikan suku bunga Australia yang mengejutkan minggu ini, Kanada mengejutkan pasar pada hari Rabu dengan menaikkan suku bunga ke level tertinggi 22 tahun sebesar 4,75% karena ekonomi yang terlalu panas dan inflasi yang sangat tinggi.

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun, tolok ukur untuk biaya pinjaman global, kembali di atas 3,8% lagi, sementara imbal hasil dua tahun Eropa telah mencapai 3% untuk pertama kalinya sejak Maret, meskipun sebentar.

“Tema utama dari semuanya adalah menjual obligasi dan menyadari bahwa jeda (dalam siklus kenaikan suku bunga bank sentral) bukanlah akhir,” kata Kit Jukes, ahli strategi di Societe Generale.

“Kami pasti menilai ekspektasi suku bunga kembali lebih tinggi,” tambahnya, menjelaskan bahwa para pedagang sekarang mempertanyakan pandangan lama kami bahwa Federal Reserve AS akan mengakhiri siklus kenaikan suku bunganya jauh sebelum Bank Sentral Eropa.

Federal Reserve, Bank Sentral Eropa dan Bank Jepang semua akan membuat keputusan suku bunga minggu depan.

Langkah-langkah dari Bank of Canada dan Reserve Bank of Australia berarti bahwa data inflasi AS Selasa akan sangat penting untuk apakah Fed menaikkan bulan ini atau melewatkan langkah seperti yang diharapkan secara luas, kata Tapas Strickland, kepala ekonomi pasar di NAB.

Dolar sedikit turun pada hari Kamis tetapi tetap mendekati level tertinggi tiga bulan setelah naik lebih dari 2,5% terhadap mata uang utama dunia lainnya selama sebulan terakhir.

Dan alat CME FedWatch menunjukkan bahwa pasar sekarang memperkirakan peluang 64% dari Fed minggu depan, naik dari 78% sehari sebelumnya. Trader mengharapkan reli 25bp di bulan Juli.

Pandangan di sini adalah bahwa jika Australia dan Kanada merasa perlu untuk meningkatkan lebih lanjut, Fed kemungkinan akan melakukannya juga, kata Chris Turner, kepala pasar di ING.

Masa-masa sulit

Semalam di Asia, saham China (.SSEC) dan Indeks Hang Seng Hong Kong (.HSI) turun lagi dan masih merasakan dampak dari data ekspor hari Rabu – turun 7,5% year-on-year dan penurunan terbesar sejak Januari.

“Angka ekspor yang lemah akan membuat pengamat mencari putaran baru kebijakan stimulus,” kata ahli strategi di Saxo Markets.

Yen naik 0,2% menjadi 139,80 per dolar setelah data yang direvisi di sana menunjukkan ekonomi Jepang berkembang lebih dari perkiraan semula pada periode Januari-Maret.

Indeks dolar, yang melacak greenback terhadap enam mata uang utama, turun 0,1% di perdagangan Eropa. Euro naik 0,15% menjadi $1,0717 sementara dolar Kanada mengkonsolidasikan keuntungan setelah reli mengejutkan Bank of Canada.

Di antara komoditas, minyak mentah berjangka AS turun 0,25% menjadi $72,37 per barel, dan minyak mentah Brent $76,76, turun 0,25% pada hari itu.

Harga emas stabil setelah turun 1% di sesi sebelumnya, dengan emas spot naik 0,3% menjadi $1.945,89 per ons.

Di pasar negara berkembang, lira Turki mencapai rekor terendah lainnya. Tanda-tanda bahwa pemerintahan Recep Tayyip Erdogan yang baru terpilih kembali mengabaikan strategi 18 bulan untuk menjaga mata uang terkendali membuat lira turun 7% pada hari Rabu.

“Masalahnya, itu (lira) telah stabil secara artifisial begitu lama menjelang pemilihan,” kata Eric Myerson, kepala strategi pasar negara berkembang SEB, juga mencatat pertanyaan terus-menerus tentang kebijakan ekonomi Turki.

Pelaporan tambahan oleh Ankur Banerjee di Singapura; Diedit oleh Toby Chopra

Standar kami: Prinsip Kepercayaan Thomson Reuters.