Saham AMD: Semua perhatian tertuju pada chip AI baru – inilah prediksi Morgan Stanley

Pada hari Kamis, 7 Desember 2023, kekuatan chip semikonduktor Perangkat Mikro Tingkat Lanjut (NASDAQ:AMD) Mereka telah meluncurkan jajaran chip terbarunya yang dirancang untuk pasar AI, yang dikenal sebagai Instinct MI300X APU (accelerated processor unit). AMD mengklaim MI300X akan menghadirkan kecepatan komputasi hingga 1,6 kali lebih cepat dibandingkan chip H100 HGX milik Nvidia saat ini. Lebih jauh lagi, AMD berharap bahwa chip-chip baru ini akan memungkinkan perusahaan untuk menangkap sebagian besar dari total pasar chip AI yang dapat ditangani senilai $400 miliar, yang saat ini didominasi oleh Nvidia dengan pangsa pasar sekitar 90%.

Sekarang apa yang Wall Street katakan tentang kebanggaan ini?

Joseph Moore, seorang analis di Morgan Stanley, mengeluarkan laporan tentang chip Emperor baru. Moore memiliki pandangan positif terhadap saham AMD, menilainya sebagai Kelebihan Berat Badan (yaitu Beli). Di antara hal-hal positif yang ia kutip, Moore mengatakan AMD telah memenangkan “dukungan untuk MI300 dari Microsoft, Oracle, Meta, dan lainnya.” Moore juga mengemukakan pasar yang dapat dituju sebesar $400 miliar per tahun untuk chip AI – pasar yang, seperti disebutkan sebelumnya, hampir seluruhnya dimiliki oleh anak perusahaan Nvidia hingga saat ini.

Dibandingkan dengan pendapatan tahunan AMD saat ini yang hanya sebesar $22 miliar, hal ini tampak seperti peluang pasar yang sangat besar.

Meskipun siaran pers AMD dan acara yang menyertainya bernada positif, Moore tampaknya masih memiliki beberapa keraguan dan enggan terlalu optimis tentang perkembangan ini.

menyukai?

Seperti fakta yang dikatakan AMD, pasar chip AI adalah $400 miliar. Nvidia yakin pasar AI hanya $250 miliar, sementara AMD sendiri mengatakan angkanya $150 miliar beberapa bulan lalu. Lebih jauh lagi, mengingat keseluruhan pasar semikonduktor, secara global, saat ini hanya berjumlah $600 miliar, pernyataan AMD bahwa total pasar yang dapat ditangani adalah “$400 miliar” pada chip AI saja tampaknya agak agresif.

Masalah kedua yang perlu disoroti adalah asumsi Moore bahwa sebagian besar calon pembeli chip AI AMD berharap chip tersebut akan menjadi alternatif yang “hemat biaya” dibandingkan chip Nvidia untuk digunakan dalam inferensi AI. Di satu sisi, “efektivitas biaya” bisa menjadi hal yang baik – membantu AMD memasuki pasar yang saat ini didominasi oleh Nvidia. Di sisi lain, “hemat biaya” mungkin bukan berita bagus untuk margin keuntungan.

Inilah poin terakhir yang perlu dipertimbangkan: Pembeli chip Nvidia mungkin menyukai gagasan menjadikan AMD sebagai pemasok chip alternatif yang potensial. Namun mereka mungkin juga tidak ingin membicarakan kemungkinan ini secara terbuka. Alasannya, kata Moore, adalah “pelanggan enggan mendukung alternatif apa pun selain NVIDIA karena risiko bahwa hal tersebut dapat mengurangi alokasi mereka” pada chip NVIDIA.

Terjemahan: Ada kekhawatiran nyata bahwa jika pelanggan Nvidia mengumumkan bahwa mereka sedang mempertimbangkan untuk membeli chip dari AMD, Nvidia mungkin memutuskan untuk tidak menjual semua chip Nvidia yang mungkin juga ingin dibeli oleh pelanggan tersebut.

Singkat cerita: Ada gorila seberat 800 pon yang berkeliaran di pasar chip AI saat ini, dan bukan AMD.

Secara keseluruhan, Street saat ini memiliki pandangan yang sangat optimis terhadap raksasa chip tersebut. Konsensus analis menilai AMD sebagai Pembelian Sedang berdasarkan 25 Pembelian versus 9 Penahanan. Namun, saham telah mengalami peningkatan pada tahun 2023 dan naik 99% dari tahun ke tahun, dan dengan demikian, target harga rata-rata sebesar $129,45 menunjukkan bahwa saham tersebut akan tetap berada dalam kisaran tersebut di masa mendatang. (Lihat perkiraan saham AMD)

Untuk menemukan ide perdagangan saham yang bagus dengan penilaian yang menarik, kunjungi Saham Terbaik untuk Dibeli TipRanks, alat yang menyatukan semua wawasan ekuitas TipRanks.

Penafian: Pendapat yang dikemukakan dalam artikel ini sepenuhnya merupakan pendapat analis unggulan. Konten ini dimaksudkan untuk digunakan untuk tujuan informasi saja. Sangat penting untuk melakukan analisis Anda sendiri sebelum melakukan investasi apa pun.