Laut tenggelam sebesar 22% setelah mengalami kerugian tak terduga akibat meningkatnya persaingan

(Bloomberg) — Sea Ltd. menurun. Setelah mengumumkan kerugian mengejutkan pada kuartal ketiga, akibat persaingan yang ketat dari Alibaba Group Holding Ltd. dan ByteDance Ltd. Di tanahnya.

Kebanyakan membaca dari Bloomberg

Sahamnya turun 22% di perdagangan New York — menghapus nilai pasar sekitar $6 miliar — setelah perusahaan melaporkan kerugian bersih sebesar $149 juta, dibandingkan dengan laba $322 juta pada kuartal sebelumnya. Analis memperkirakan bahwa perusahaan e-commerce dan game akan menghasilkan pendapatan sekitar $100 juta.

CEO Forrest Lee mengatakan kepada investor dalam pertemuan pasca-hasil bahwa ia yakin perusahaannya harus berinvestasi besar-besaran sekarang untuk membangun skala di cabang ritel daringnya, Shopee, di tengah persaingan dari TikTok milik ByteDance Inc, Lazada milik Alibaba Inc, dan Temu milik PDD Holdings Inc. Ia mengatakan, mengorbankan keuntungan dalam jangka pendek akan membantu perusahaan di masa depan.

“Masuknya pemain baru membuat persaingan di pasar kami semakin ketat,” kata Lee tanpa menyebut nama pesertanya. “Berinvestasi lagi pada pangsa pasar sekarang akan menempatkan kami pada posisi yang lebih baik.”

Sea telah mengalahkan ekspektasi analis terhadap pertumbuhan pendapatan. Penjualan naik 4,9% pada kuartal tersebut menjadi $3,3 miliar, dibandingkan perkiraan rata-rata sebesar $3,2 miliar.

Hingga baru-baru ini, pasar terkuat Sea, termasuk Indonesia, tampaknya dikepung oleh TikTok dan layanan belanja berpemandu video generasi baru, yang menggunakan influencer populer untuk menjual berbagai barang ke populasi yang terus bertambah secara online. Namun pada bulan September, Jakarta secara efektif memaksa TikTok untuk menutup layanan belanjanya, karena meningkatnya reaksi dari pedagang kecil terhadap platform milik Tiongkok tersebut.

Sejak saat itu, para investor sedang mencari petunjuk apakah keluarnya pasar secara mengejutkan ini akan memicu kembali ketegangan. Sebelum Indonesia, pasar khawatir bahwa perusahaan Singapura – yang melaporkan kerugian lebih dari satu dekade setelah didirikan pada tahun 2009 – akan kembali jatuh ke zona merah. Yang memperumit situasi ini adalah ekspektasi bahwa ekonomi Internet di Asia Tenggara akan mencatat pertumbuhan paling lambat sepanjang sejarah tahun ini, yang merupakan akibat dari penurunan ekonomi dengan hasil yang tidak pasti.

Cerita berlanjut

“Mengingat persaingan tetap ketat dan dinamis, kami memperingatkan bahwa jika pola pembelanjaan agresif terus berlanjut dalam jangka waktu yang lebih lama, hal ini dapat berdampak lebih jauh pada profitabilitas Shopee,” tulis analis Citigroup Inc., termasuk Alicia Yap, dalam sebuah catatan Research.

Bisnis besar Sea lainnya, divisi game yang berpusat pada Garena, menyusut dengan cepat pada tahun 2023 karena kurangnya judul-judul baru yang laris. Namun baru-baru ini mereka mengatakan akan membawa kembali judul premiumnya Free Fire ke toko aplikasi India setelah larangan mendadak pada tahun 2022.

Baca selengkapnya: Sea, Grab Menghadapi pertumbuhan online paling lambat di Asia Tenggara dalam beberapa tahun terakhir

Apa yang dikatakan oleh Intelijen Bloomberg?

Investasi Sea di unit e-commerce Shopee, yang menjadi alasan mengapa Sea membukukan kerugian setelah tiga kuartal menghasilkan keuntungan, mungkin akan semakin intensif dan memperluas kerugian bersihnya hingga kuartal keempat. Biaya pemasaran naik 12,4% tahun-ke-tahun pada kuartal ketiga, setelah mengalami penurunan selama empat kuartal berturut-turut pada kuartal kedua, dibandingkan dengan pertumbuhan satu digit dalam nilai barang dagangan kotor dan pendapatan. Pertumbuhan secara keseluruhan akan meningkat pada kuartal keempat melalui insentif dan belanja pemasaran untuk menarik pembeli dan streamer, biaya yang dapat meningkat seiring perusahaan mendapatkan kembali pangsa pasar yang hilang dan menyerap permintaan belanja akhir tahun. Artinya, kerugian bersih bisa berlanjut hingga kuartal ini.

– Nathan Naidu, analis

Klik di sini untuk mencari.

Perusahaan Lee merombak bisnisnya untuk fokus pada profitabilitas awal tahun ini. Sea telah memulai kampanye pemotongan biaya yang agresif untuk menghasilkan keuntungan, dengan fokus pada keuntungan ketika pertumbuhan pendapatan melambat dari tingkat persentase tiga digit yang dinikmatinya pada dua tahun lalu. Perusahaan membekukan gaji dan memotong pengeluaran sebesar ratusan juta dolar untuk mencapai arus kas positif.

Untuk memacu pertumbuhan, Lee mengatakan pada bulan Agustus bahwa ia berencana meningkatkan investasi di Shopee. Mereka meningkatkan upayanya untuk membangun cabang streaming langsung, sebuah langkah ofensif yang dapat mengikis margin dan menyebabkan perang harga dengan TikTok dan Alibaba. Hal ini diperlukan untuk mempertahankan pangsa pasar, ujarnya.

Selain rivalnya yang kaya, Alibaba dan ByteDance, rival lokal seperti Go2 Group juga meningkatkan tekanan terhadap CBC. GoTo, pemilik saingan e-commerce Indonesia, Tokopedia, meningkatkan pendapatan bersihnya hampir dua kali lipat selama kuartal bulan Juni.

Baca selengkapnya: Jalan tepi laut menuju keuntungan dipenuhi dengan PHK dan tisu toilet satu lapis

-Dengan bantuan dari Peter Elstrom.

Paling banyak dibaca dari Bloomberg Businessweek

©2023 Bloomberg L.P