Inggris bertaruh pada pemotongan pajak dan pinjaman bersejarah, investor takut

LONDON (Reuters) – Kanselir baru Inggris Kwasi Quarting mengeluarkan pemotongan pajak bersejarah dan kenaikan pinjaman besar-besaran pada Jumat dalam agenda ekonomi yang membanjiri pasar keuangan karena obligasi pemerintah Inggris dan pound merosot.

Kwarteng membatalkan tarif pajak penghasilan tertinggi negara itu, membatalkan rencana kenaikan pajak perusahaan dan untuk pertama kalinya memberi harga pada rencana pengeluaran Perdana Menteri Liz Truss, yang ingin menggandakan tingkat pertumbuhan ekonomi Inggris.

Investor membuang obligasi pemerintah jangka pendek Inggris secepat mungkin, karena biaya pinjaman 5 tahun mengalami kenaikan satu hari terbesar sejak 1991, karena Inggris meningkatkan rencana penerbitan utang untuk tahun fiskal saat ini sebesar £72,4 miliar ($81 miliar). ). Pound jatuh di bawah $ 1,11 untuk pertama kalinya dalam 37 tahun.

Pengumuman Karting menandai langkah perubahan dalam kebijakan ekonomi Inggris, kembali ke doktrin Thatcher dan Reganonomics tahun 1980-an yang dicemooh para kritikus sebagai kembalinya ke ekonomi “hilir”.

“Rencana kami adalah memperluas sisi penawaran ekonomi melalui stimulus dan reformasi pajak,” kata Kwarteng.

“Ini adalah bagaimana kita akan berhasil bersaing dengan ekonomi dinamis di seluruh dunia. Ini adalah bagaimana kita akan mengubah lingkaran setan resesi menjadi siklus pertumbuhan yang jinak.”

Quarting mengatakan rencana untuk mendukung tagihan energi akan menelan biaya hanya 60 miliar pound untuk enam bulan ke depan. Pemerintah telah menjanjikan keluarga dukungan dua tahun sebagai Eropa bergulat dengan krisis energi.

Dia mengatakan pemotongan pajak – termasuk pengurangan langsung dalam pajak pembelian properti Bea Materai serta pembalikan rencana kenaikan pajak perusahaan – akan menelan biaya 45 miliar pound lagi pada 2026/27.

Pemerintah telah mengatakan bahwa menaikkan tingkat pertumbuhan ekonomi tahunan Inggris sebesar satu poin persentase selama lima tahun – suatu prestasi yang sebagian besar ekonom percaya tidak mungkin – akan meningkatkan penerimaan pajak dengan jumlah yang kira-kira sama.

Inggris juga akan mempercepat langkah untuk meningkatkan daya saing Kota London sebagai pusat keuangan global dengan menghapus bonus maksimum bagi para bankir menjelang paket “deregulasi ambisius” di akhir tahun, kata Quarting. Baca lebih banyak

Oposisi Partai Buruh mengatakan rencana itu adalah “pertaruhan putus asa”.

“Belum pernah pemerintah meminjam begitu banyak dan menjelaskan begitu sedikit … Ini bukan cara untuk membangun kepercayaan, ini bukan cara untuk membangun pertumbuhan ekonomi,” kata juru bicara keuangan Partai Buruh Rachel Reeves. Baca lebih banyak

Sejarah berulang?

Institute for Fiscal Studies mengatakan pemotongan pajak adalah yang terbesar sejak anggaran 1972 – yang secara luas dilaporkan telah berakhir dengan bencana karena dampak inflasi.

Latar belakang pasar hampir tidak bisa lebih memusuhi Quarting, karena Pound Inggris bernasib lebih buruk terhadap Dolar daripada hampir semua mata uang utama lainnya.

Sebagian besar penurunan mencerminkan kenaikan suku bunga Federal Reserve AS yang cepat untuk menjinakkan inflasi – yang telah menghancurkan pasar – tetapi beberapa investor ketakutan tentang kesediaan Truss untuk meminjam banyak untuk mendanai pertumbuhan.

“Dalam 25 tahun menganalisis anggaran, anggaran mini ini harus menjadi yang paling dramatis, berbahaya, dan tidak berdasar,” kata Caroline Le Jun, kepala petugas pajak di Akuntan Blake Rothenberg.

Truss dan pemerintahan barunya memulai petualangan besar.

Sebuah jajak pendapat Reuters minggu ini menunjukkan bahwa 55% dari bank internasional dan penasihat ekonomi yang disurvei menunjukkan bahwa aset Inggris berisiko tinggi kehilangan kepercayaan secara tajam. Baca lebih banyak

Bank of England mengatakan pada hari Kamis bahwa batas harga energi yang ditetapkan oleh Truss akan mengekang inflasi dalam jangka pendek, tetapi stimulus pemerintah kemungkinan akan meningkatkan tekanan inflasi lebih lanjut, pada saat inflasi berjuang mendekati level tertinggi 40 tahun.

Pasar keuangan telah meningkatkan ekspektasi bahwa suku bunga Bank of England akan mencapai rekor tertinggi lebih dari 5% pada pertengahan tahun depan.

“Kami kemungkinan akan melihat tarik ulur yang mengingatkan pada jeda tahun 1970-an. Investor harus bersiap untuk perjalanan yang bergelombang,” kata Trevor Greetham, kepala beberapa aset di Royal London Asset Management.

Terlepas dari langkah-langkah pajak dan pengeluaran yang ekstensif, pemerintah memutuskan untuk tidak mempublikasikan bersama dengan perkiraan pertumbuhan baru dan pinjaman dari Kantor Tanggung Jawab Anggaran, pengawas pemerintah.

Kwarteng menegaskan bahwa kantor neraca akan mempublikasikan perkiraan lengkapnya akhir tahun ini.

“Tanggung jawab fiskal sangat penting untuk kepercayaan ekonomi, dan ini adalah jalan yang kami tetap berkomitmen,” katanya.

(dolar = 0,8872 pound)

Ditulis oleh Andy Bruce. Pelaporan tambahan oleh Kylie McClellan, Kate Holton, Paul Sandel, Sachin Ravikumar, Alistair Smoot, William James, James Davey, Andrew McCaskill, Farouk Soliman, Hu Jones dan Elizabeth Piper; Diedit oleh Catherine Evans dan Toby Chopra

Kriteria kami: Prinsip Kepercayaan Thomson Reuters.