Country Garden, raksasa real estat Tiongkok, gagal membayar utangnya

Pengembang properti yang bermasalah, Country Garden, mengatakan pada hari Selasa bahwa pihaknya tidak mampu membayar kembali pinjamannya dan memperkirakan akan gagal bayar pada pembayaran utang luar negeri mendatang sebagai akibat dari penurunan penjualan akibat meningkatnya krisis real estate di Tiongkok.

Pengumuman di Bursa Efek Hong Kong sebenarnya merupakan pernyataan dari Country Garden, yang pernah menjadi perusahaan pembangunan rumah terbesar di Tiongkok, bahwa perusahaan tersebut kemungkinan akan gagal membayar kewajiban sekitar $187 miliar. Country Garden adalah salah satu alasan terbesar jatuhnya pasar real estat Tiongkok, yang menyebabkan kebangkrutan Evergrande, perusahaan pengembang real estat raksasa lainnya.

Selama beberapa bulan terakhir, Country Garden telah berusaha menghindari keruntuhan dengan menjual aset untuk mengumpulkan dana dan bernegosiasi dengan kreditor untuk merestrukturisasi kewajiban atau menunda pembayaran. Namun perjuangan perusahaan yang terus berlanjut untuk menjual apartemen baru telah menghambat arus kas yang diperlukan untuk memenuhi pembayaran utang.

Country Garden mengatakan penjualan apartemen yang belum selesai, yang merupakan indikator penting pendapatan masa depan, turun selama enam bulan berturut-turut pada bulan September menjadi 6,17 miliar yuan, atau $862 juta. Angka ini menunjukkan penurunan sebesar 81 persen dibandingkan bulan yang sama tahun lalu. Dalam sembilan bulan pertama tahun 2023, penjualan pra-penjualan turun 44 persen dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.

“Kondisi pasar yang ada membuat grup sulit memperoleh kas yang cukup untuk memperkuat posisi likuiditasnya dalam waktu singkat. Akibatnya, posisi kas grup masih berada di bawah tekanan yang signifikan,” kata perseroan dalam pernyataannya.

Ia menambahkan bahwa “tidak ada perbaikan signifikan dalam penjualan properti di seluruh industri” dan Country Garden menghadapi “ketidakpastian yang signifikan” ketika berupaya melepas aset untuk meningkatkan likuiditasnya.

Selama dua tahun terakhir, ketika pengembang properti lainnya gagal membayar utangnya setelah bertahun-tahun melakukan pinjaman berlebihan dan pembangunan yang agresif, Country Garden tampak seperti sebuah outlier, sebuah contoh langka dari perusahaan real estat Tiongkok yang bertanggung jawab secara fiskal. Namun ketika perekonomian kesulitan untuk pulih setelah Beijing mencabut kebijakan pembatasan virus corona dan kemerosotan yang terus berlanjut di pasar real estat negara tersebut, tekanan keuangan terhadap Country Garden semakin meningkat.

Country Garden sangat terpukul karena dampaknya yang besar terhadap kota-kota lapis ketiga dan keempat yang kurang berkembang di Tiongkok, dimana perlambatan sektor real estate paling parah terjadi.

Bulan lalu, ketika Country Garden mengumumkan telah berhasil melakukan pembayaran bunga yang diawasi dengan ketat untuk menghindari gagal bayar, perusahaan mengatakan masih perlu melunasi utang hampir $15 miliar selama 12 bulan ke depan dalam bentuk obligasi, sekuritas, dan perbankan. Pinjaman lainnya.

Perusahaan tersebut mengatakan pada hari Selasa bahwa mereka memperkirakan akan gagal bayar pembayaran utang luar negeri meskipun kreditor lokal setuju untuk menunda jatuh tempo sembilan obligasi korporasi dengan total utang sekitar $2 miliar.

Jeff Zhang, seorang analis yang meliput perusahaan real estate Tiongkok untuk Morningstar, mengatakan pengumuman tersebut tidak mengejutkan mengingat kurangnya pilihan pembiayaan yang tersedia untuk Country Garden dan penurunan tajam dalam penjualannya.

“Kami tidak memperkirakan likuiditas perusahaan akan meningkat secara berarti dalam waktu dekat, karena pembeli rumah dan lembaga keuangan mungkin akan terus menunggu,” kata Zhang.

Country Garden mengatakan pihaknya telah melewatkan pembayaran pinjaman sebesar $60 juta dalam mata uang dolar Hong Kong, dan memperkirakan tidak akan mampu membayar seluruh kewajiban utang luar negerinya ketika jatuh tempo, atau bahkan selama masa tenggang.

Perusahaan mengatakan “prioritas operasional utama” adalah memastikan pengiriman apartemen yang belum selesai, yang merupakan prioritas pemerintah Tiongkok. Perusahaan menyatakan telah menyelesaikan total 420.000 unit pada tahun 2023, hingga akhir September.

Dikatakan bahwa pihaknya telah menunjuk China International Capital dan Houlihan Lokey, sebuah bank investasi yang berspesialisasi dalam restrukturisasi utang, sebagai penasihat keuangan bersama.