Ada pembicaraan mengenai gagal bayar (default) di Country Garden seiring dengan berlalunya batas waktu utang luar negeri

HONG KONG, 18 Okt (Reuters) – Batas waktu pembayaran kupon senilai $15 juta kepada Country Garden (2007.HK) telah berlalu tanpa ada kabar mengenai pembayarannya, sehingga memicu ekspektasi bahwa pengembang properti swasta terbesar di Tiongkok telah gagal membayar utang luar negerinya karena permasalahan properti. memburuk di dalam negeri. .

Kegagalan membayar dapat memicu gagal bayar pada Country Garden Notes lainnya seperti yang biasa terjadi pada kontrak surat utang. Perusahaan ini memiliki obligasi luar negeri senilai hampir $11 miliar, dan gagal bayar akan membuka jalan bagi salah satu restrukturisasi utang perusahaan terbesar di Tiongkok.

Salah satu pemegang obligasi tahap tersebut, yang menolak disebutkan namanya untuk membahas informasi rahasia, mengatakan dia belum menerima pembayaran kupon karena masa tenggang 30 hari telah berakhir.

Country Garden menegaskan kembali pada hari Rabu bahwa pihaknya memperkirakan tidak akan mampu memenuhi seluruh kewajiban utang luar negerinya dan berharap untuk mencari solusi “komprehensif” terhadap kesulitan-kesulitannya.

Pernyataannya tidak secara langsung membahas masalah apakah ada gagal bayar dan perwakilan perusahaan menolak berkomentar.

“Jika mereka tidak membayar dalam masa tenggang, maka mereka akan mengalami gagal bayar (default),” kata Cédric Raymond, seorang analis di GimmeCredit, sebuah lembaga pemikir obligasi korporasi independen, merujuk pada kegagalan pembayaran Country Garden.

Lusinan pengembang properti Tiongkok lainnya telah mengalami gagal bayar (default) dan mengalami masalah likuiditas sejak tahun 2021 ketika pemerintah mengambil langkah-langkah untuk mengendalikan tingkat utang yang sangat tinggi di sektor tersebut.

Industri ini menyumbang seperempat dari aktivitas perekonomian Tiongkok, dan permasalahan yang sudah berlangsung lama telah berdampak pada perekonomian terbesar kedua di dunia tersebut, dan sering kali mengguncang pasar keuangan global.

Kegagalan pembayaran ke Country Garden terjadi setelah penyelidikan terhadap pimpinan China Evergrande (3333.HK), yang juga gagal bayar dan merupakan jantung dari krisis utang sektor ini.

Saham Country Garden telah kehilangan sekitar 70% nilainya tahun ini tetapi menguat pada hari Rabu, naik 2,7%.

Obligasi dolarnya saat ini bernilai sekitar 6 sen, dibandingkan dengan 70 sen pada awal tahun, menurut data Bursa Efek London, dan pemegang obligasi mengatakan mereka memperkirakan utangnya akan direstrukturisasi.

“Saya pikir harga obligasi luar negeri Country Garden dalam dolar AS mencerminkan ekspektasi saat ini,” kata Robert Seminyak, salah satu pendiri Real Estate Foresight, yang menerbitkan buku di Smartkarma.

Seorang manajer aset AS yang memegang obligasi dolar Country Garden menambahkan: “Kami siap untuk menghilangkan beberapa kerugian, namun kami hanya berharap bahwa proses restrukturisasi akan efektif dan tidak terlalu menyakitkan dibandingkan dengan perusahaan lain seperti Evergrande.”

Manajer aset menolak mengungkapkan identitasnya.

Namun, Country Garden berada dalam posisi yang lebih baik dengan utang internalnya, setelah memperoleh ruang bernapas melalui perpanjangan pembayaran tiga tahun pada delapan obligasi senilai 10,8 miliar yuan ($1,5 miliar).

Tiongkok telah meluncurkan serangkaian langkah dukungan dalam beberapa bulan terakhir untuk menghidupkan kembali pasar properti, namun pengembang swasta masih berjuang untuk mendapatkan modal baru, menurut laporan CreditSights yang diterbitkan pada hari Selasa.

Laporan tersebut mengatakan: “Karena pembeli rumah terus bias terhadap pengembang yang berafiliasi dengan negara, pengembang swasta yang belum mengalami gagal bayar kemungkinan akan menghadapi tantangan yang semakin besar untuk bertahan hidup, karena mereka tertekan oleh kurangnya hasil penjualan kontrak dan kurangnya akses terhadap pembiayaan.

Prospek suram pasar real estat Tiongkok kemungkinan akan memperburuk persyaratan yang mungkin harus diterima oleh kreditor eksternal seiring dengan restrukturisasi utang.

Data pada hari Rabu menunjukkan bahwa investasi real estat di Tiongkok turun 9,1% selama sembilan bulan pertama tahun ini. Penjualan berdasarkan luas lantai turun 7,5%.

Harga rumah baru nasional untuk bulan September akan diumumkan pada hari Kamis. Data bulan Agustus menunjukkan penurunan sebesar 0,3% bulan ke bulan, laju tercepat dalam 10 bulan.

Pengembang, yang menyumbang 40% dari penjualan rumah di Tiongkok, telah gagal membayar kewajiban utang mereka sejak tahun 2021, menurut JPMorgan. Perusahaan-perusahaan ini, sebagian besar adalah swasta, telah menerbitkan obligasi luar negeri dengan imbal hasil tinggi senilai sekitar $110 miliar.

Indeks Properti Daratan Hang Seng Hong Kong (.HSMPI) turun 40% sepanjang tahun ini.

($1 = 7,3110 yuan Tiongkok)

Standar kami: Prinsip Kepercayaan Thomson Reuters.