Volatilitas pasar berjalan dua arah: grafik minggu ini

Demikian rekap briefing pagi hari ini, yang bisa anda lakukan berlangganan Diterima di kotak masuk Anda setiap pagi dengan:

S&P 500 (^GSPC) naik 2,3% pada hari Kamis, menandai kenaikan harian indeks terbesar sejauh ini pada tahun 2024.

Tiga hari yang lalu, S&P 500 membukukan kerugian harian terbesar pada tahun 2024.

Volatilitas di pasar telah meningkat sejak pertengahan Juli, dengan Indeks Volatilitas CME (^VIX) meningkat tajam dari belasan menjadi lebih dari 65 pada hari Senin.

Namun seperti yang ditunjukkan pada grafik minggu ini, volatilitas yang masuk ke pasar tidak ada hubungannya dengan arah pasar dan lebih berkaitan dengan besarnya pergerakan.

Seperti yang ditulis oleh Nicholas Colas dari DataTrek minggu ini, tingkat volatilitas yang tinggi biasanya berdampak pada tingkat pengembalian dalam satu hingga tiga bulan. Artinya, hubungan umum antara volatilitas dan “penurunan” tidak sepenuhnya salah.

Meskipun pasar tidak mudah diprediksi dalam waktu dekat, pasar menjadi sangat tidak terduga ketika keadaan sedang tidak stabil. Seperti candaan Kulas, siapa yang mengira bahwa klaim pengangguran awal akan menjadi hari terbesar dalam setahun?

Mendekati hari-hari terbaik dan terburuk dalam kalender menunjukkan nasihat Steve Sosnick, kepala strategi di Interactive Brokers, yang diberikan kepada Julie Hyman di kolomnya awal pekan ini — bahwa investor sebaiknya secara serius mempertimbangkan untuk tidak melakukan apa pun.

Pelajaran bahwa kemenangan besar dan kekalahan besar bisa berjalan beriringan mungkin sulit untuk dipahami, namun hal ini muncul di mana-mana. Setelah minggu ini, sulit untuk tidak memikirkan pembaruan perkiraan tahun 2024 yang akan datang pada bulan Mei dari kepala strategi investasi Bank of Montreal Brian Belsky.

Dalam salah satu pukulan terbesar di Wall Street pada saat itu – target harga akhir tahun S&P 500 sebesar 5.600 poin – catatan bullish yang tiada henti menunjukkan potensi penurunan yang signifikan dalam beberapa bulan mendatang, hanya berdasarkan fakta bahwa di sebagian besar pasar Bullish, rata-rata penurunan di tahun kedua adalah 9,4%.

Dengan penurunan pada hari Senin menandai penurunan sebesar 8,5% dari level tertinggi baru-baru ini, seruan Belsky tampaknya menjadi kenyataan. Pokoknya bagian pertama.

Tapi Anda tidak bisa memiliki yang satu tanpa yang lain. Colas merujuk pada pepatah lama bahwa “volatilitas adalah harga yang Anda bayar untuk keuntungan pasar saham.”

Atau dengan kata lain, menoleransi volatilitas adalah… Apa tujuan uang?.

Manusia Serigala Ethan Dia adalah editor senior di Yahoo Finance, yang mengelola buletin. Anda dapat mengikutinya di X @E Wolfman.

Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita dan peristiwa pasar saham terkini yang menggerakkan harga saham

Baca berita keuangan dan bisnis terkini dari Yahoo Finance