Saham-saham AS naik karena meningkatnya harapan untuk “soft landing” berkat penjualan ritel yang kuat

Data penjualan ritel yang kuat di Amerika Serikat dan hasil kuat yang dicapai oleh Walmart mendorong pasar dan meningkatkan keyakinan bahwa perekonomian AS akan menghindari resesi dan mencapai “soft landing.”

Optimisme baru menyebabkan reli di Wall Street, di mana S&P 500 ditutup naik 1,6% – cukup untuk menghapus semua penurunan indeks acuan di bulan Agustus. Indeks Komposit Nasdaq yang didominasi oleh saham-saham teknologi melonjak lebih dari 2%.

Penjualan ritel naik 1% pada bulan Juli, Biro Sensus melaporkan pada hari Kamis, kenaikan terbesar dalam satu setengah tahun dan jauh di atas ekspektasi ekonom yang memperkirakan kenaikan 0,3%.

Saham Walmart, pengecer terbesar di dunia, ditutup 6,6 persen lebih tinggi di New York setelah melaporkan peningkatan 4,2 persen tahun-ke-tahun dalam penjualan toko yang sama di toko-toko utamanya di AS dan menaikkan perkiraan laba tahunannya.

“Sejauh ini, kami belum melihat adanya pelemahan dalam konsumsi kami secara keseluruhan,” CEO Walmart Doug McMillon mengatakan kepada analis setelah hasil kuartalan tersebut.

Data dan komentar ini akan melegakan para investor, yang khawatir bahwa pasar tenaga kerja yang lemah dan laporan negatif dari perusahaan konsumen lainnya mengindikasikan bahwa perekonomian AS sedang menuju perlambatan.

Laporan pekerjaan bulan lalu, yang menunjukkan tingkat pengangguran meningkat untuk keempat kalinya berturut-turut menjadi 4,3%, menimbulkan kekhawatiran bahwa Federal Reserve telah menunggu terlalu lama untuk menurunkan suku bunga dari level tertinggi dalam 23 tahun saat ini.

Namun data yang diterbitkan pada hari Kamis menunjukkan bahwa klaim pengangguran awal mingguan mencapai 227.000 – lebih rendah dari ekspektasi konsensus dan revisi minggu sebelumnya – menunjukkan pasar tenaga kerja tetap sehat.

Saham-saham AS menguat dan obligasi pemerintah dijual menyusul rilis data tersebut. Nasdaq Composite sempat bergabung dengan S&P 500 selama perdagangan intraday dalam menghapus kerugiannya di bulan Agustus, tetapi kenaikan terakhirnya sebesar 2,3% pada hari Kamis membuat indeks didominasi oleh saham-saham teknologi sekitar lima poin lebih rendah dari penutupannya pada tanggal 31 Juli.

Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor dua tahun yang sensitif terhadap kebijakan naik sekitar 0,17 poin persentase menjadi sekitar 4,12%. Hasil panen naik karena harga turun.

Mona Mahajan, kepala strategi investasi di Edward Jones, mengatakan angka penjualan ritel pada hari Kamis “membantu mengurangi atau menghilangkan ketakutan bahwa perekonomian AS akan jatuh ke dalam resesi.”

Dia menambahkan bahwa data pasar ritel dan tenaga kerja “sangat membantu mendukung narasi soft landing… Konsumen mungkin sedang mengalami perlambatan, namun tidak mengalami kehancuran.”

Angka-angka ini muncul ketika Federal Reserve mengalihkan fokusnya dari mengendalikan inflasi ke menjaga kesehatan pasar tenaga kerja seiring dengan persiapan untuk mulai memotong suku bunga pada pertemuan berikutnya di bulan September.

Berbicara kepada Financial Times pada hari Rabu, Rafael Boucek, presiden Federal Reserve Bank of Atlanta dan anggota pemungutan suara di Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), memperingatkan bahwa “semuanya akan beres” jika pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda stres.

“Jika kita melihat terjadi gejolak yang menunjukkan pasar tenaga kerja akan runtuh – atau mungkin saja akan runtuh [collapse] “Saya sangat mendukung tindakan yang lebih tegas untuk mengurangi jumlah rasa sakit ini,” katanya.

Investor menanggapi data pasar ritel dan tenaga kerja pada hari Kamis dengan mengurangi perkiraan mereka terhadap penurunan suku bunga sebesar setengah poin persentase dalam beberapa bulan mendatang.

Saat ini, pasar mulai memperkirakan penurunan suku bunga kurang dari empat perempat poin pada tahun ini, dibandingkan dengan empat penurunan suku bunga pada awal pekan ini. Penurunan suku bunga sebanyak empat kali pada tahun ini akan memerlukan pemotongan setengah poin persentase, dengan hanya tiga pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang tersisa sebelum bulan Januari.

“Kemarin, saya ragu-ragu 50/50 mengenai apakah The Fed akan menurunkan suku bunganya.” [rates by] 25 basis poin atau 50 basis poin [in September]“Hari ini, saya memperkirakan 75/25 mereka hanya akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin,” kata Mike Zygmunt, kepala perdagangan dan penelitian di perusahaan manajemen volatilitas Harvest.

“Kita tidak berada di ambang resesi, seperti yang kita semua khawatirkan dua minggu lalu,” katanya.

Konsumen Amerika telah menunjukkan tanda-tanda kelelahan belanja setelah bertahun-tahun mengalami inflasi yang terus-menerus, yang kini mulai mereda. Tekanan harga bermanfaat bagi Walmart, karena jumlah transaksi di Amerika Serikat meningkat.

Pada kuartal kedua yang berakhir bulan lalu, jaringan toko kelontong dan toko swalayan yang menggunakan namanya merebut pangsa pasar penjualan di Amerika Serikat “di seluruh kelompok pendapatan, terutama didorong oleh rumah tangga berpendapatan tinggi” yang tertarik oleh “proposisi nilai dan kenyamanannya. kata perusahaan itu.

Di sektor bahan makanan, Toko Walmart menyumbang 21,4% dari penjualan AS tahun lalu, menurut kelompok riset pasar Numeritor, berhasil mengalahkan pesaing supermarket seperti Kroger dan Albertsons, yang berupaya melakukan merger untuk bersaing dengan Walmart.

Tingkat inflasi di Amerika Serikat cenderung menurun, bulan lalu turun menjadi di bawah 3%, namun tingkat harga bahan makanan dan barang konsumsi sekitar seperempat hingga sepertiga lebih tinggi dibandingkan sebelum pandemi virus Corona, menurut data pemerintah.

Walmart adalah salah satu pengecer yang meningkatkan diskon untuk memikat pembeli ke toko. Pada kuartal kedua, mereka menawarkan pengurangan harga sementara untuk 7.200 item, termasuk peningkatan 35% dalam jumlah “diskon” untuk item makanan.

“Kami menurunkan harga. Selama kuartal ini, Walmart US dan Sam’s Club US mengalami sedikit kontraksi secara keseluruhan,” kata McMillon. Sam’s Club, jaringan gudang khusus anggota Walmart, meningkatkan penjualan di toko yang sama sebesar 4,6 persen pada kuartal tersebut.

Pendapatan kuartalan sebesar $169,3 miliar mengalahkan perkiraan $168,47 miliar setelah meningkat 4,8 persen dari tahun ke tahun, lebih cepat dari panduan Walmart sebelumnya.

Laba bersih turun 43% menjadi $4,5 miliar, penurunan yang mencerminkan beberapa item yang tidak berulang. Tidak termasuk item-item tersebut, laba per saham yang disesuaikan naik sekitar 10% menjadi 67 sen, mengalahkan perkiraan.

Pelaporan tambahan oleh Emily Herbert di London