Mencari Aset FTX, Pengacara Mengidentifikasi Miliaran Uang Tunai dan Mata Uang Kripto

Dua bulan setelah FTX mengajukan kebangkrutan, pengacara untuk pertukaran cryptocurrency yang dulu terkenal telah mulai memetakan asetnya dan menentukan nilainya, saat mereka menghitung berapa banyak yang dapat mereka pulihkan untuk membayar pemberi pinjaman dan pelanggan yang kehilangan miliaran dolar.

Dalam pengajuan pengadilan Selasa, pengacara untuk perusahaan New York Sullivan & Cromwell – yang menghadapi kontroversi terkait dengan pekerjaan yang dilakukannya untuk FTX sebelum kebangkrutan – mengatakan mereka mengidentifikasi $5,5 miliar aset yang disimpan di akun klien atau disimpan di bagian lain perusahaan. .

Saat pengacara mengungkapkan lebih banyak detail tentang sifat aset yang terkait dengan FTX, ruang lingkup tantangan yang terlibat dalam mengurai dan memulihkannya menjadi lebih jelas. Hanya dalam tiga tahun, FTX, yang didirikan oleh Sam Bankman-Fried, dengan cepat memasukkan uang ke dalam aset gado-gado, dari cryptocurrency esoteris hingga investasi di ratusan perusahaan lain.

Sekitar $1,7 miliar dari $5,5 miliar uang tunai ada di pembukuan FTX. Sekitar $ 3,5 miliar lainnya ada dalam aset cryptocurrency – kumpulan yang mencakup koin yang lebih mapan seperti Bitcoin, serta lainnya dengan nilai yang dipertanyakan. Pengacara mengatakan bahwa cryptocurrency dapat dimonetisasi karena koin relatif mudah diperdagangkan.

Totalnya termasuk $268 juta dalam bentuk Bitcoin, serta $245 juta dalam apa yang disebut stablecoin, atau mata uang kripto yang dirancang untuk mempertahankan nilai tetap sebesar $1. Tapi itu juga termasuk kepemilikan senilai ratusan juta dolar dalam koin yang kurang dikenal yang mungkin tidak memiliki nilainya dalam jangka panjang: Ada $529 juta FTT, koin yang dibuat oleh FTX, serta $42 juta Dogecoin, mata uang kripto yang diciptakan misalnya Bercanda, hanya untuk lunges; dalam harga untuk sementara waktu.

Crypto yang dipulihkan oleh FTX juga mencakup $ 1,2 miliar lainnya dalam berbagai mata uang digital yang diadakan di bursa lain – kepemilikan yang menurut pengacara mereka memiliki “visibilitas terbatas”. Jumlah yang lebih kecil, senilai sekitar $300 juta, ada dalam dana investasi yang terkait dengan pasar mata uang kripto.

Selain $5,5 miliar, FTX juga memegang posisi besar di 20 aset digital yang digambarkan oleh pengacara sebagai “token tidak likuid” yang sulit dimonetisasi. Butuh waktu lama untuk menemukan nilainya.

Terlepas dari kumpulan besar aset yang diidentifikasi oleh para pengacara, FTX mengatakan dalam sebuah pernyataan yang menyertai pengajuan bahwa mereka menemukan lebih sedikit aset digital daripada yang mereka harapkan, baik di bursa lepas pantai utama di Bahama dan di unit AS-nya. Pengacara FTX mengatakan mereka membagikan informasi tersebut lebih awal di hari itu Dengan anggota komite yang mewakili klien, pemberi pinjaman dan lain-lain.

Ketika FTX runtuh pada bulan November, laporan awal menunjukkan bahwa hingga $8 miliar hilang dari akun pelanggan, termasuk dana di beberapa dari 9 juta akun yang dibuka pelanggan di bursa. Jumlah pasti uang yang Anda berutang kepada pemberi pinjaman – termasuk perusahaan perdagangan cryptocurrency besar lainnya – belum diungkapkan.

Karena pengacara terus menggali keuangan FTX, akuntansi akhir untuk apa yang harus dibayar, disimpan, dan dipulihkan oleh bursa kemungkinan akan berubah. Tugas ini diperumit oleh fakta bahwa FTX belum menyimpan catatan keuangan yang lengkap. spp Dia mengkonfirmasi ini selama bertahun-tahunTuan Bankman Fried memperlakukan simpanan pelanggan sebagai uang di celengan yang bisa dia tangani sesuai keinginannya.

Pengacara FTX mengatakan Mr. Bankman-Fried dan dua rekannya memperoleh pinjaman lebih dari $1 miliar dari bursa.

Jaksa menuduh FTX secara teratur mengalihkan simpanan nasabah untuk mendorong perdagangan dan menutupi kerugian di Alameda Research, a Perusahaan perdagangan Cryptocurrency Dimiliki oleh Tuan Bankman Fried. Para eksekutif FTX juga menghabiskan uang klien untuk membeli real estat mewah di Bahama dan memberikan sumbangan politik kepada Demokrat dan Republik, menurut otoritas federal.

Pak Bankman Goreng Tidak bersalah Atas tuduhan penipuan, pencucian uang, dan pelanggaran dana kampanye. dan memiliki Dia membantah mencuri uang pelanggan.

Otoritas federal mengatakan Bankman-Fried juga menggunakan miliaran dolar simpanan pelanggan untuk berinvestasi di ratusan perusahaan mata uang kripto lainnya. Pekan lalu, pengacara FTX mengatakan bisnis Mr. Bankman-Fried telah menghasilkan setidaknya $4,6 miliar dalam investasi di hampir 300 perusahaan lain, dan bahwa uang tersebut dapat dipulihkan melalui litigasi atau negosiasi. Jumlah ini tidak dihitung dari total $5,5 miliar.

Akan sulit untuk memulihkan – atau bahkan nilai – aset digital paling rahasia yang telah diidentifikasi oleh pengacara FTX di antara kepemilikan bursa, termasuk Serum, Sol/Ethereum senilai jutaan dolar, dan mata uang kripto yang kurang dikenal bernama Trump Loses.

Banyak dari koin dengan nama yang tidak biasa ini muncul atau semakin populer pada tahun 2020 dan 2021, saat pasar cryptocurrency berkembang pesat. Pengusaha telah mencoba memanfaatkan hype dengan memasarkan cryptocurrency baru kepada investor yang ingin mendapat untung cepat. Tapi sekarang banyak dari mata uang ini telah terdepresiasi. Dalam beberapa kasus, jumlah koin yang dipegang oleh FTX sangat besar sehingga akan sulit bagi perusahaan untuk menjual koin tanpa mengurangi harganya.

FTX juga berencana mengumpulkan uang dengan menjual beberapa operasi bisnis di Bahama, Jepang, dan Eropa yang mungkin dapat dilakukan melalui suntikan modal. Perusahaan berencana untuk bekerja sama dengan pejabat di Bahama untuk memasarkan kepemilikan real estat perusahaan – total 36 properti senilai $253 juta.

Tapi tidak jelas berapa banyak dari semua aset itu bisa dijual, atau seberapa cepat. Singkatnya, klien dan pemberi pinjaman FTX masih perlu mempersiapkan drama hukum multi-tahun sebelum mereka melihat pengembalian uang, dan mereka berpotensi mengalami kerugian besar, kata para ahli.

“Dimungkinkan untuk memberi kreditor pilihan untuk memperoleh mata uang digital atau uang tunai. Itu tergantung pada apa cryptocurrency yang mendasarinya,” kata Kenneth Marshall, penasihat keuangan yang berspesialisasi dalam bekerja dengan investor yang telah menjadi korban dari kesepakatan yang gagal, termasuk yang terkait. untuk cryptocurrency. untuk pergi untuk waktu yang lama.

Pengungkapan aset FTX baru-baru ini juga menjelaskan pekerjaan Sullivan & Cromwell, salah satu firma hukum paling dihormati di dunia. Dia tidak hanya mewakili FTX dalam kebangkrutan, dia juga melakukan pekerjaan legal untuk bursa sebelum jatuh.

Pada hari Jumat, Andrew R. Vara, wali amanat AS dalam proses kebangkrutan, mengajukan keberatan atas keputusan FTX untuk mempertahankan Sullivan & Cromwell, mengklaim bahwa bisnisnya sebelum kebangkrutan melibatkan potensi konflik kepentingan. Dia juga meminta wali amanat untuk menunjuk pemeriksa independen untuk menyelidiki masalah ini.

Bisnis kebangkrutan firma hukum itu tidak murah: Tarif tagihan untuk mitra Sullivan dan Cromwell berkisar dari $1.575 hingga $2.165 per jam, menurut pengajuan pengadilan sebelumnya.

Seorang perwakilan Sullivan & Cromwell mengutip tuntutan hukum Selasa yang mengatakan firma hukum telah “bekerja tanpa lelah” untuk memulihkan aset perusahaan. Dalam pengajuan pengadilan terkait, Andrew Dietrich, pengacara perusahaan, membela pekerjaan masa lalu perusahaan untuk FTX dan kemampuannya untuk melakukan penyelidikan atas peristiwa seputar jatuhnya pasar saham.

Tuan Dietderich membantah klaim Tuan Bankmann-Fried sebelumnya bahwa dia ditekan untuk bangkrut. Dalam gugatan itu, dia mengatakan Tuan Bankman Freed memanfaatkan pengacara restrukturisasi John J. Ray III menggantikannya sebagai CEO setelah berkonsultasi dengan ayahnya dan tiga pengacara lainnya.