Federal Reserve akan menaikkan suku bunga lagi. Tapi dia bermain api

Sebuah versi dari cerita ini pertama kali muncul di buletin Before the Bell dari CNN Business. Bukan pelanggan? Anda dapat mendaftar disini.

New York
CNN
–

The Fed pasti akan mengumumkan pada hari Rabu bahwa mereka akan menaikkan suku bunga lagi. Tapi investor berharap itu akan terjadi Peningkatan yang lebih kecil Manal Empat pendakian terakhir.

Pedagang bertaruh pada peningkatan hanya setengah poin. Kontrak berjangka dana federal Chicago Mercantile Exchange menunjukkan kemungkinan 80% untuk menaikkan setengah poin.

Diberi makan Suku bunga naik tiga perempat poin persentase Dalam empat pertemuan terakhir (Juni, Juli, September dan November). Ini mengikuti dua kenaikan harga kecil awal tahun ini. Suku bunga jangka pendek utama bank sentral, yang nol pada awal tahun, sekarang antara 3,75% dan 4%.

Harapannya begitu tekanan inflasi Mereka akhirnya mulai mundur cukup untuk The Fed Sumbu – The Fed berbicara tentang serangkaian kenaikan suku bunga kecil – untuk menghindari ekonomi jatuh ke dalam resesi.

Tapi mungkin tidak sesederhana itu. Pemerintah mengatakan pada hari Jumat bahwa A Ukuran utama harga grosir, indeks harga produsen, naik 7,4% dalam 12 bulan hingga November. Itu sedikit di atas tingkat yang diharapkan 7,2% tetapi penurunan yang nyata dari kenaikan 8% hingga Oktober.

Data indeks harga konsumen untuk bulan November dirilis pada hari Selasa, hanya sehari sebelum pengumuman Federal Reserve. Indeks Harga Konsumen naik 7,7% tahun ke tahun hingga Oktober.

Selama inflasi tetap menjadi masalah, The Fed harus berhati-hati.

“Inflasi mungkin telah memuncak, tetapi mungkin tidak turun secepat yang diinginkan orang,” kata Cathy Jones, analis pendapatan tetap senior di Schwab Center for Financial Research.

Jones masih berpikir Fed hanya akan menaikkan suku bunga setengah poin minggu ini dan mungkin menaikkannya hanya seperempat poin di awal 2023.

Masalah lainnya: Kenaikan suku bunga The Fed tahun ini berdampak terbatas pada perekonomian sejauh ini. Ya, tingkat hipotek meroket yang sangat merugikan permintaan perumahan, namun pasar kerja masih kuat. Upah meningkat, dan konsumen masih berbelanja. Itu tidak dapat berlanjut tanpa batas waktu.

“Efek kumulatif dari suku bunga yang lebih tinggi baru saja dimulai. Dan kemudian Fed harus sedikit melambat,” kata Jones.

Jadi investor perlu memperhatikan tidak hanya apa yang dikatakan Fed dalam pernyataan kebijakannya tentang suku bunga dan apa yang dibicarakan Powell dalam konferensi persnya. The Fed juga akan merilis prakiraan terbaru untuk pertumbuhan PDB, pasar tenaga kerja, dan harga konsumen pada hari Rabu.

Pada bulan September, proyeksi Fed menyerukan pertumbuhan PDB sebesar 1,2% pada tahun 2023, tingkat pengangguran sebesar 4,4% dan peningkatan pengeluaran konsumsi pribadi, ukuran inflasi yang disukai Fed, sebesar 2,8%. Tampaknya Fed akan menurunkan target PDB dan menaikkan perkiraan tingkat pengangguran dan harga konsumen.

Kemungkinan penurunan ekonomi tumbuh, dan perkiraan Fed mungkin mencerminkan hal itu. Tetapi Fed diperkirakan tidak akan mulai memangkas suku bunga paling cepat hingga 2024, jadi mungkin sudah terlambat bagi bank sentral untuk mencegah resesi.

“Pivot atau jeda bukanlah obat untuk semua pasar ini,” kata Keith Lerner, kepala investasi di Truist Advisory Services. Pemotongan suku bunga mungkin sudah terlambat. Risiko resesi masih relatif tinggi.”

Ekonomi AS belum dalam resesi. Tapi apakah pembeli Amerika ditinggalkan? Kami akan mendapatkan ide yang lebih baik pada hari Kamis setelah pemerintah merilis angka penjualan ritel untuk bulan November.

Ekonom sebenarnya mengharapkan sedikit penurunan 0,1% dalam penjualan ritel dari bulan Oktober. Tetapi penting untuk menempatkan nomor ini dalam konteks. Penjualan ritel naik 1,3%. dari September dan 8,3% selama 12 bulan terakhir.

Jadi mungkin saja konsumen baru saja memulai belanja liburan. Inflasi juga memengaruhi angka, dengan penjualan ritel (secara positif) dipengaruhi oleh fakta bahwa orang harus membelanjakan lebih banyak uang untuk barang-barang.

Seorang ahli strategi pasar juga menunjukkan bahwa selama kenaikan harga terus melambat, konsumen juga akan merasa lebih percaya diri.

Semua orang membicarakan inflasi tahun ini. “Ke depan, ini akan lebih kepada menurunkan inflasi pada 2023 atau 2024,” ujar Arnaud Cosserat, CEO Comgest Global Investors.

Apa artinya bagi investor? Kosirat mengatakan masyarakat harus mencari perusahaan konsumen berkualitas tinggi yang masih memiliki kekuatan harga dan dapat mempertahankan margin keuntungannya. Dia mengatakan dua saham yang dimiliki perusahaannya sesuai dengan tagihan itu: pembuat barang mewah Hermes

(kebijaksanaan) Dan raksasa kosmetik L’Oreal

(LRLCF).

Senin: PDB bulanan Inggris; Penghasilan dari Oracle

(ORCL)

Selasa: indeks harga konsumen AS; Sentimen ekonomi di Jerman

Rabu: Fed memenuhi produksi industri UE; Penghasilan inflasi Inggris dari Lennar

(fleksibel) dan Trip.com

(kusut)

Kamis: Penjualan Ritel AS, Klaim Pengangguran Mingguan AS; keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa dan Bank Inggris; Keuntungan dari Byblos

(JBL)

Jumat: PMI zona euro; Penghasilan ritel Inggris dari Accenture

(ACN)Restoran Darden

(DRI) dan Winnebago

(WGO)